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什么是风险投资 引进风险投资的一般流程是什么

正在读取...  作者:北京股权律师  来源:法邦网

一、什么是风险投资

风险投资(Venture Capital),也称创业投资,根据全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业(特别是中小型企业)中的一种股权资本。相比之下,经济合作和发展组织(OECD)的定义则更为宽泛,即凡是以高科技与知识为基础,对生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资,都可视为风险投资。风险投资是由专业投资机构在自担风险的前提下,通过科学评估和严格筛选,向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品注入资本,并运用科学管理方式增加风险资本的附加值。风险投资家以获得红利或出售股权获取利益为目的,其特色在于甘冒风险来追求较大的投资报酬,并将回收资金循环投入类似高风险事业,投资家以筹组风险投资公司、招募专业经理人,从事投资机会评估并协助被投资事业的经营与管理,促使投资收益早早实现,降低整体投资风险。风险投资家不仅投人资金,而且还用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员。从而更好地经营企业。因为这是一种主动的投资方式,因而由风险资本支持而发展起来的公司成长速度远高于普通同类公司。通过将增值后的企业以上市、并购等形式出售,风险投资家得到高额的投资回报。它是一种高风险与高收益并存的投资。风险投资的对象主要是那些力图开辟新的技术领域以获取超高额利润但又缺乏大量资金的企业。

二、引进风险投资的一般流程是什么

(一)初审

国际风险投资机构在拿到申请表或商业计划书后,往往只用很短的时间走马观花地浏览一遏,以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引他的东西才能使之花时间仔细研究。因此,申请登记表或商业计划的第一部分“执行总结”对融资者来说就显得非常重要。项目筛选的金字塔:1000份11划书中.第一次淘汰90%、经过约见会谈盾淘汰50%,经过慎重调查和筛选后得到支持的1%左右。

(二)风险投资机构之间的磋商

在大的国际风险投资机构,相关的专业人员会定期聚在一起,对通过初审的项日建议书进行讨论,决定是否需要进行面谈,或者回绝。

(三)面谈

如果风险投资机构对企业家提出的项目感兴趣,则会与企业家接触接了解其背景、管理队伍和企业,这是整个过程中较重要的一环。

(四)尽职调查

如果初次面谈较为成功,接下来风险投资机构开始对企业家的经营情况进行考察以及尽可能多地对项目进行了解。他们通过审查程序对有意向企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估,这一程序包括与潜在的客户接触,向技术专家咨询并与管理队伍举行几轮会谈。

(五)余款清单

审查阶段完成之后,如果风险投资机构对于所申请的项目前景看好,那么便可开始进行投资形式和估价的合作谈判。通常企业家会得到一个条款清单,概括出所涉及的内容。

(六)签订合同

风险投资机构力图使他们的投资回报与所承担的风险相适应。基于各自对企业价值的评估,投资双方通过谈判达成最终成交价值。通过谈判后,进入签订协议的阶段,签订代表企业家和风险投资机构双方愿望和义务的合同。

(七)投资生效后的监管

投资生效后,风险投资机构便拥有了风险企业的股份或其他合作方式的监管权利。多数风险投资机构在董事会或合作中扮演着咨询者的角色。他们通常同时介入好几个企业,所以没有时间扮演其他角色。作为咨询者,他们主要就改善经营状况以获取更多的利润提出建议,帮助物色新的管理人员(经理),定期与企业家接触以跟踪了解经营的进展情况,定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。由于风险投资机构对其所投资的业务领域了如指掌,所以其建议会很有参考价值。

(八)退出

一般在5—10年取得一定收益后投资合作商会退出。主要方式有:公开上市;股份回购;出售(一般购并和第二期购井);清算。

 

 


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