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内幕交易的行为方式有哪些?“知情人”的行为有哪些?

正在读取...  作者:北京金融证券律师  来源:法邦网

一、内幕交易行为方式的基本分类

一般认为,各国法律明令禁止内幕交易,从行为方式上分主要有两大类:一是内幕人员直接利用内幕信息买卖证券;二是内幕人员向他人泄露内幕信息,使他人利用该信息进行内幕交易。《禁止证券欺诈暂行办法》第4 条列举了四种内幕交易行为:“(一)内幕人员利用内幕信息买卖证券或者根据内幕信息建议他人买卖证券;(二)内幕人员向他人泄露内幕信息,使他人利用该信息进行内幕交易;(三)非内幕人员通过不正当的手段或者其他途径获得内幕信息,并根据该信息买卖证券或者建议他人买卖证券;(四)其他内幕交易行为。”从广义上讲,内幕交易还应当包括短线交易,即发行公司的董事、监事、经理及持有法定比例股份以上的大股东在法定的期间内(一般为6个月),买进发行公司股票后再卖出或卖出后再买进,以赚取差价利润的行为。另外,为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员,在该股票承销期内和期满后六个月内,买卖该种股票的行为,以及为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的专业机构和人员,自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后五日内,买卖该种股票的行为亦应视为内幕交易行为。

二、内幕交易“知情人”行为方式的基本分类

根据本文对“知情人”概念的界定,可以将内幕交易的行为方式概括为三种,第一,知情人利用其知悉的内幕信息进行证券买卖;第二,知情人泄露内幕信息,致使他人利用此内幕信息进行了内幕交易;第三,知情人利用其知悉的内幕信息建议他人买卖证券,致使他人按其建议进行了证券买卖。内幕交易对于第一种行为方式没有什么讨论的必要,是各国法律所禁止的最典型的内幕交易行为。第二种行为方式的成立要以他人实际上以此内幕信息为依据进行了证券买卖为要件,如果知情人向他人泄露了内幕信息,但他人并未根据此内幕信息进行证券交易,则知情人的这种泄露行为不构成内幕交易。其原因有二:其一,行为人的泄露行为本身不会对社会造成什么危害,也不会侵犯其他证券交易者的合法利益,从根本上来说,也没有违反公开和公平的原则,因此,没有对其进行谴责和惩罚的理论基础;其二,从实践的角度来说,人们根本不会去关注此类泄露行为,甚至人们根本无法得知此类行为的存在,而现实生活中,这类行为可能大量存在,因此,如果把这种没有造成任何危害的行为视为内幕交易,就会造成许多人实际上是违法者但却不受法律制裁的局面,法律作这种规定也就丧失了其现实意义。同样,对于第三种行为,如果仅有知情人的建议行为,而没有被建议人的按其建议的实际交易行为,那么同样不应构成内幕交易,其理由同上。《证券法》仅要求知情人建议他人买卖证券就可以构成内幕交易。内幕交易

以上便是内幕交易行为方式的,希望能帮您解决问题。在具体的司法实践中,由于案件情况各异,建议最好事先咨询相关的律师,更好地解决您在生活中遇到的难题。

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一、内幕交易的实施主体可能实施内幕交易的人可分为三类:一是法定的内幕人员;二是利用职务之便窃取内幕信息的非内幕人员;三是通过其它便利条件知悉内幕信息的非内幕人员。关于内幕人员可作为内幕交易主体的问题,各国司法实践一般均持肯定态度,只是在范围......

一、内幕交易的基本概念内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定,泄露内幕信息,根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。内幕交易行为人为达到获利或避损的目的,利用其特殊地位或机会获取内幕信息进......

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