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股权众筹平台对融资信息的审查义务?

正在读取...  作者:北京金融证券律师  来源:法邦网

一、案情介绍

飞度公司主要运营“人人投”众筹平台,其经营范围包括“第二类增值电信业务中的信息服务业务(仅限互联网信息服务)”等。人人投”主要从事股权众筹交易,具体交易流程分为六步:第一步为项目方提交项目到“人人投”,平台经过初步审核;第二步为项目审核后,平台对项目进行全方位包装,及时上线预热融资;第三步为项目融资期间,投资人根据自己意向选择进行投资,投资金额一律打入第三方支付平台“易宝支付”;第四步为项目融资成功后,项目方向平台提出资金申请,与此同时,项目方也会与投资人签订合伙协议;第五步为审核通过之后,平台同意放款,项目方拿到资金之后,可以开始选址装修店铺、选购材料至店铺正常营业,项目方将每一笔项目整理成表格,通过QQ等方式发放到每一个投资人手中,以便其了解情况;第六步为店铺正常营业后,平台自主研发财务监管软件,了解项目方每一笔资金流向,确保投资人资金安全、有序支出。诺米多公司主要从事餐饮业务。2015年1月21日,诺米多公司与飞度公司签订《融资协议》约定:诺米多公司已经成功开办“排骨诺米多健康快时尚餐厅”品牌店,现拟出资17.6万元并寻求投资方融资70.4万元(合计融资额88万元),在海淀区域设立“排骨诺米多健康快时尚餐厅”分店;遂委托飞度公司通过其管理的“人人投”平台提供展示申报的项目、发布融资需求等服务,并根据实际情况就交易的结构、定价、尽职调查及其他相关事情做出安排;推广融资期为三十天,推广融资期结束后,如融资额未达到事先约定的最低融资额66.4万元的,视为融资失败,反之视为融资成功。根据融资情况支付委托融资费用。融资成功后,成立合伙企业,普通合伙人为项目发起人,有限合伙人为项目投资人。营利后分红,但各合伙人获得分红的前提为其实缴出资额达到其认缴出资额。合伙人退伙的可选择转让给其他合伙人或普通合伙人回购,在转让方式协商不能达成时由普通合伙人回购,回购方式及补偿金额需双方协商一致。对于融资款项,约定诺米多公司在融资成功后的财务支出需遵照融资安排说明表阶段性使用,通过设立融资方和平台的双方联名账户,并按照项目进展情况分阶段投入,由“人人投”平台监管分笔支出。不设立双方联名账户的融资成功款项需通过“易宝支付”第三方资金安全托管平台,分批拨付项目资金,并遵照项目融资安排表按照项目进展情况分每日多笔阶段性打款(每笔打款金额为5万元),其融资款使用财务支出情况分周报和月报方式以Excel表财务报表形式向“人人投”平台和其他合伙投资人汇报。还约定诺米多公司应按照飞度公司运营的“人人投”网站的规则,注册“人人投”会员账号并同步注册易宝支付,在融资项目举行第一次投资对接会的前一天将发起人出资款在易宝支付进行充值,并在线投资认购融资项目。融资成功后,诺米多应按照设立“排骨诺米多健康快时尚餐厅”分店所签署的合伙协议的约定,如期将其在第三方支付平台的出资款转入合伙企业账户,并支付融资费用。“人人投”网站与第三方支付平台合作,有偿为诺米多提供相关融资资金托管支付。“人人投”网站有义务协助诺米多通过相关协议的条款设定,保障诺米多的经营管理权限,为甲方规范化管理奠定发展基础。融资失败的情况,飞度不收取任何融资费用但也不需为此承担任何赔偿责任。但在与“人人投”接触、项目预热、融资阶段,如发现诺米多出现隐瞒财务状况,提供不真实信息等情况,飞度公司有权终止合作。

上述合同签订后,双方开始依约履行。在此之前,刘晓光已代表诺米多公司在“人人投”网站上实名注册为平台会员,并通过在线审阅划勾方式同意了《人人投网站服务协议》。刘晓光在合同签订后将17.6万元出资款充值到“人人投”与易宝支付运营的第三方支付平台的同步账户内。在融资期内,飞度公司通过“人人投”平台成功为诺米多公司融资70.4万元,共有86位投资人认购了投资。在合同履行过程中,飞度公司支出合同制作印刷费2905.2元,向易宝支付资金托管手续费2460元。

为履行上述合同,开设“排骨诺米多健康快时尚餐厅”分店,诺米多公司选定位于北京市东城区金宝街的一处房屋作为经营用房。同年3月5日,诺米多公司(承租方)与田××(出租方签订《房屋租赁合同》,将坐落于北京市东城区金宝街东侧路南6号院平房(建筑面积155平米)租赁给诺米多公司;租赁期限从2015年3月6日至2018年3月5日。该合同签订后,诺米多公司将上述房屋租赁情况及合同提交于飞度公司。飞度公司工作人员以及投资人在之后的合同履行阶段,前往上述房屋所在地址实地考察,发现上述房屋实际为三层楼房,各方就此发生争议。

同年4月29日、4月30日、5月13日,飞度公司向86名投资人返还了投资本金,并按照中国人民银行半年期存款利率支付了相应利息共计14347.3元。自双方发生争议后,飞度公司按照5%的融资费用标准,自诺米多公司充值账户中扣除了8800元。

飞度公司诉求法院,请求判令:1、诺米多公司支付飞度公司委托融资费用44000元;2、诺米多公司支付飞度公司违约金44000元;3、诺米多公司支付飞度公司经济损失19712.5元;4、诺米多公司承担本案诉讼费用。

诺米多公司提出反诉:1、飞度公司返还17.6万元并支付相应利息;2、飞度公司赔偿诺米多公司损失5万元;3、要求飞度公司承担本案全部诉讼费用。

一审判决做出后,诺米多公司不服一审法院上述民事判决,提起上诉。

二、案例评析

"股权众筹"是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动,即公募股权众筹,而目前一些市场机构开展的冠以"股权众筹"名义的活动,是通过互联网形式进行的非公开股权融资或私募股权投资基金募集行为,并不属于股权众筹融资范围。  本案系股权众筹融资发生争议的第一案,又称全国首例股权众筹案。股权众筹主要涉及以下三方面的法律问题:其一、股权众筹属于公开向不特定人群公开募集资金,很容易涉嫌非法集资法律问题。其二、股权众筹中,往往以原始股权作为回报,又相当于吸引一部分人开公司,自然会涉及到公司法问题,但公司法中规定,非上市公司的股东人数不得超过200人。其三、 我国证卷法第十条规定,向不特定对象发行证券的,向特定对象发行证券累计超过200人的,都算是公开发行证券,必须通过证监会或国务院授权的部门核准。 目前调整股权众筹的法律规范还有国务院发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》、中国人民银行等十部委出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、中国证券业协会发布的《场外证券业务备案管理办法》等规范性文件。2014年12月18日中国证券业协会发布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)》,这是官方第一次出台针对股权众筹的规范性文件。 截至目前,专门调整股权众筹的法规、规章尚未出台,行业的监管体系还在完善中,许多细则尚不明确。由于股权众筹属于金融创新,目前上述法律规定对股权众筹的发展产生较大的影响。但本案中,法院认为众筹融资在我国属于新型金融业务模式。从鼓励创新的角度,本案所涉及的众筹融资交易不违法现行法律法规,从而认定本案的《融资协议》性质为有效的居间法律关系,从而认定股权众筹平台“人人投”须对融资方诺米多公司融资信息的真实性负有审查义务,以此降低投资人的风险,在诺米多公司提供的相关证件仍难以完全排除可能存在的交易风险的情况下,导致《融资协议》解除的主要责任在于诺米多公司,最终裁判平台方胜诉。

以上便是股权众筹平台对融资信息的审查义务的法律分析,希望能帮您解决问题。在具体的司法实践中,由于案件情况各异,建议最好事先咨询相关的律师,更好地解决您在生活中遇到的难题。

延伸阅读:

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非法集资案件的资产处置方法及分配标准由政府处非办负责,多数情况下要等法院判决生效后才能处置。大致分为“追缴”“责令退赔”和“追缴+责令退赔”三种方式。
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