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什么是股权融资,股权融资有哪些法律风险?

正在读取...  作者:北京金融证券律师  来源:法邦网
导读:国内外私募基金在投资中国企业时,多采取权益型投资方式,即出资入股,成为企业股东,绝少涉及债权投资。下面小编为大家详细讲解一下什么是股权融资,股权融资有哪些法律风险,希望能帮助到您。

一、什么是股权融资

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

国内外私募基金在投资中国企业时,多采取权益型投资方式,即出资入股,成为企业股东,绝少涉及债权投资。私募股权投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上,多采用普通股、可转换优先股及可转换债券等工具形式。相比于企业家持有的股权,私募股权投资者通常会享有一定的优先权。

在国际上,经过长期的法律与商业实践,私募股权投资业已形成了一整套较为完整与固定的投资模式,用以保护投资人的利益和降低投资风险。该模式涉及公司法、证券法等多个法律部门,并以股东优先权主要表现形式,主要有优先分红权、清算优先权、回赎权、共同出售权、拖带权、反稀释条款、对赌条款等。

对于企业家而言,在其与私募股权基金进行投融资谈判前,对这些复杂的优先权条款和文件有所了解,认真理解私募股权投资机构的诉求和真实意图,并根据自身情况决定是否接受,也是非常必要的。

对于国内外私募基金来说,在“红筹模式”受阻后,如何在中国法框架下合理运用这些优先权条款,保护投资利益,降低在岸项目投资风险,亦是其进行国内项目投资时必须重点考虑的。

二、股权融资的法律风险

(一)融资方风险

法律风险在海外融资上市的过程中,国内企业最大的风险既是国家对并购及外汇严格监管的风险,如何成功架构和重组,将是中国企业走出国门的关键所在。

控制权稀释风险这是企业进行股权融资时面临的最大风险。投资方获得企业的一部分股份,必然导致企业原有股东的控制权被稀释,甚至有可能丧失实际控制权。

机会风险由于企业选择了股权融资,从而可能会失去其他融资方式可能带来的机会。

经营风险创始股东在公司战略、经营管理方式等方面与投资方股东产生重大分歧,导致企业经营决策困难。

市场风险由于缺乏对海外资本市场游戏规则和对国际法律规则的运作的了解,国内企业家将会在很多方面错失良机,或者决策不当。

(二)投资方风险

法律风险由于外部法律环境发生变化或由于企业自身内在的法律主体未按照法律规定或合同有效行使权力、履行义务,以及中国法律体制的不完善,导致投资权益无法得到充分保障。

道德风险在融资过程中,企业管理团队做出的有利于企业而不利于投资方的行为,导致投资方遭受损失的可能性。

经营风险企业未能建立完善的公司治理结构,组建高效的管理团队,导致企业经营管理缺乏效率甚至处于混乱无序的状态,从而导致投资方可能遭受损失。

市场风险由于不可预知的因素导致企业产品的市场需求萎缩,增长潜力大幅下降,从而导致投资方投资产生损失的可能性。

财务风险由于企业财务账目不清、结构不清、内控不力,导致投资方预期投资收益下降的可能性。

以上就是什么是股权融资,股权融资有哪些法律风险的相关问题,如果您有相关问题,请来电咨询专业律师,我们将诚挚为您服务。

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