市场人士认为，鲁能集团仍时常显现内部人控制印迹，而在资本市场的表现之一，就是内幕交易频繁
文/《财经国家周刊》记者 卢山林
关于鲁能的故事远未终结。
两年前，这家公司在短暂民营化后重归国家电网，并在随后开始了旗下千亿资产重新整合之旅，其中煤电资产归属金马集团、地产资产归属广宇发展。
一旦鲁能系全部煤电资产进入金马集团，金马集团将成为国内第六大发电集团；与此同时，鲁能的地产资产规模也相当庞大，其在全国拥有土地储备约7619万平方米，2008年鲁能置业集团被评为中国房地产百强企业“成长性”第三位、“规模性”第四位。
市场人士认为，鲁能集团仍时常显现内部人控制印迹，而在资本市场的表现之一，就是内幕交易频繁。
2008年2月22日，鲁能泰山(现“ST能山”)、金马集团、广宇发展公告说，其实际控制权重归国有，但是在此之前的一个多月，3只股票即开始异动，尽管因当时市场较弱涨势未能持续，但是其走势仍显示消息可能已经提前泄露。
随后3家公司的公告也证明了这一点。在消息公布前1个月，山东电力总经理吕春泉妻子王秀玉买卖金马集团500股，曾买入鲁能泰山15000股，卖出30700股，此外还买卖广宇发展4000股；山东电力副总经理钱平妻子程栋枚买入广宇发展8000股，卖出5700股，2月还买入500股广宇发展；山东电力总会计师李超配偶则卖出广宇发展11000股，买入鲁能泰山800股，卖出8900股。
同样，公开资料显示，在金马集团电煤资产注入敏感期中，鲁能集团公司监事会主席赵孟祥曾于2009年8月27日买入金马集团4500股，11月5日卖出，并从中获利；而且赵孟祥的妻子王华也有买入行为。
上述披露出来的事实可能只是冰山一角。金马集团曾因更多电解铝资产注入预期在2008年3月达到每股45元，彼时市场中关于金马集团的各种传言繁多，其中是否存在内幕交易仍存疑惑。
而在广宇发展，通过地产资产注入的消息，私募基金获利、公募基金被套的事情更是在2007年引起资本市场广泛关注。有财经媒体报道说，广宇发展2007半年报股东结构中两位自然人和3家投资公司均为私募基金操纵，而在进入当年9月后，这些账户全部退出十大流通股股东之列。代替他们的都为公募基金，公募基金的持股量从202.18万股增加至5048.87万股。
2009年年底，这样的故事再度发生。根据广宇发展的交易龙虎榜资料，在2009年11月25日广宇发展停牌讨论非公开增发注入地产资产之前，已经有部分隐匿于平安证券杭州潮王路证券营业部的资金提前进入，12月25日复牌后，这部分资金开始出逃。12月28日、12月29日两个交易日内，这家营业部出逃的资金达1.2亿元，而部分公募基金再度成为接盘对象。
如今，无论是作为煤电资产平台的金马集团，还是作为地产平台的广宇发展，其资产注入都还只是刚刚开始。按照目前的预计，这些资产的全部注入可能需要5年乃至更多的时间，单个公司的资产注入可能需要3个阶段乃至更多步骤。
人们担忧的是，无论金马集团还是广宇发展，如果全部资产注入成功，其未来都可能将是数百亿乃至千亿级别的上市公司，这样的公司对整个A股市场影响巨大，一旦出现大规模的内幕交易，都将产生不可估量的后果。对此，监管层确需谨慎待之。
