2010年4月30日,在年报披露截止日期的最后一天,*ST明科的年报终于姗姗来迟。公司2009年亏损9.6亿元,创下了公司上市以来的最大亏损记录,公司随即被带上*ST的帽子。5月4日复牌后,*ST明天直接封于跌停板。
此前,曾经同属明天系的上市公司西水股份因公告拟出资5.62亿元收购领锐资产管理公司18.62%的股权而受到市场质疑。短短5个交易日,公司股价暴跌近20%。种种迹象表明,资本大鳄肖建华一手缔造的、曾经在中国资本市场长袖善舞的“明天系”资本帝国已是明日黄花……
“明天系”的前世今生
肖建华,1971年生人。1986年,15岁的肖建华进入北京大学法律系,曾担任过北京大学的学生会主席。1993年,肖建华创立了北京北大明天资源科技有限公司,开始涉足资本市场。
在北大期间,肖建华认识了日后的妻子周虹文。据媒体报道,周虹文户籍为北京市海淀区,但在内蒙古长大。这为肖建华日后在内蒙古发迹埋下了伏笔。
1996年开始,肖建华着手搭建明天系,北京海峡恒业、北京惠德天地科贸、北京新天地等公司先后成立。北京的几家公司成立后,肖建华即以明天系为投资主体,在周虹文老家包头,相继成立了包头创业、包头北普实业、包头明天科技实业等多家公司。
1998年开始,明天系先后参股和控制了华资实业、明天科技、宝商集团、爱使股份、西水股份等多家上市公司。
上述公司中,明天科技、华资实业、西水股份三家公司位于内蒙古,而且3家公司的股票代码分别为600091、600191和600291,有如明天系在资本市场的一支舰队,可见肖建华与监管层的关系之密切。甚至有媒体曾报道,肖建华是继魏东之后,原证监会副主席王益着力栽培的第二个“学生”。
明天系的资本运作无外乎三种手段。第一,下属公司与上市公司交换或合资成立企业,制造业绩和高科技概念。第二,下属公司与上市公司进行合资,抽取上市公司大量资金。第三,炒作二级市场股票价格,获利不菲。
因此,明天系在参股上市公司时,非常重视该公司的资金状况,因此所选的上市公司都是有配股资格或刚刚完成配股的公司。具体来看,明天科技1999年配股募集资金3.3亿元;西水股份2000年IPO募集资金3.7亿元;华资实业1998年10月IPO募集资金2.9亿元,2000年8月日配股从社会公众中募集3.2亿元;爱使股份2000年1月26日配股筹集资金3.6亿元;宝商集团2000年6月3日配股募集资金1.98亿元,合计18.7亿元。
实际上,在明天系的上市公司中,并没有实质性的“高科技”成分,其业绩构成仍以传统产业为主,而且并未出现大幅增长。2000年以后,明天系资本运作重点和思路从传统产业企业转向了金融型企业。
2004年,明天系通过控股太平洋证券的股东,实际控制了太平洋证券60％以上的权益。在太平洋上市之前,明天系退出。包头北普实业和包头创业及北新天地,合计持有新时代证券47％以上的股份。此外,恒泰证券前身为内蒙古证券,也一度被明天系公司控股。此后,明天系通过新时代证券合并了远东证券,通过恒泰证券合并了长财证券。退出太平洋证券后,“明天系”基本符合“一参一控”的要求。
然而,伴随着涌金系掌门人魏东的自杀以及原证监会副主席王益被“双规”,处于风口浪尖“明天系”开始收缩版图,逐步退出资本市场。
背景资料:肖建华和他的“明天系”
曾被市场喻为股市一代“枭雄”的肖建华所一手缔造“明天系”在国内证券市场名声显赫。毕业于国内名牌大学北京大学法律系的他从1993年开始,先是在北京成立四家公司,然后这些公司或自然人,又在包头成立“包头明天科技”、“包头创业”和“包头北普实业”三家公司,明天系初具规模后,于1999年9月成立了明天控股有限公司,然后通过“明天控股” 先后以购买公司法人股或发起设立方式参股了黄河化工(后改名为明天科技600091)、华资实业 、宝商集团 、爱使股份和西水股份 等,从而在证券市场形成了庞大的“明天系”。
08年:套现明天科技、西水股份
2008年,明天系开始逐步套现。
2008年9月,明天科技发布公告,公司大股东包头市北普实业有限公司通过上证所大宗交易系统,将其持有的明天科技无限售流通股33,652,600股全部转让给正元投资有限公司;而3.02元/股的转让价格甚至远远低于公司每股净资产。
明天系控制的另一家上市公司西水股份同时公告称,公司股东北京新天地互动多媒体技术有限公司90%的股权也被转让给了正元投资有限公司。
这个正元投资又是何方神圣呢？
资料显示,正元投资的大股东是上海北大科技实业有限公司,上海北大科技实业有限公司的控股股东为北京知在教育技术服务有限公司,知在教育的控股股东为北京北大青鸟有限责任公司,其实际控制人为教育部。
当时市场主流观点认为,“明天系”退出与内蒙海吉氯碱的破产重整案有关。由于明天科技与西水股份分别持有海吉氯碱41.90%和4.33%的股权,导致明天控股放弃这两家上市公司的控制权,以避免造成更大的损失。
通过两笔股权转让,明天系在两家上市公司中套现数亿元。
然而,考虑到肖建华与北大青鸟千丝万缕的联系,或许这样的退出背后还有不为人知的隐情。
在退出明天科技和西水股份后,明天系给资本市场留下了什么呢？
“明天系”留给资本市场什么
在明天系退出明天科技的当年,明天科技巨亏2.25亿元,而此前的2007年,公司盈利1024万元。
进入2009年,公司基本面没有任何改观,加之计提多项减值准备和费用,2009年公司巨亏9.6亿元,被戴上“*ST”的帽子。公司的每股净资产也由明天系退出时候的5.5元迅速“瘦身”至2.04元。可见。深知明天科技真实净资产价值的明天系在2008年做出的交易或许并不吃亏。
二级市场用连续的跌停来回应明天系的巨亏。与明天科技的惨淡相比,西水股份的境况似乎略好一些。尽管公司主营业务没有任何改善,但依靠持有兴业银行股权带来的投资收益,公司2008、2009年均实现了盈利。2009年的净利润甚至高达3.57亿元。
然而,正在此时,西水股份发布公告,拟出资5.62亿元收购领锐资产管理公司18.62%的股权。按照这一股权比例,意味着领锐资产管理公司估值水平高达30.18亿元。短短5个交易日,西水股份股价暴跌近20%。市场人士质疑,这一交易背后或许隐藏着利益输送的玄机。
一家上市公司巨亏面临退市,一家上市公司高价购买资产受到市场摒弃。同时控股明天科技和西水股份的正元投资,其运作手法似乎仍然有割舍不去的明天系的影子。但不管如何,肖建华一手缔造的“明天系”资本帝国梦正在离我们远去。明天系留给资本市场的,仅仅是一个传奇,一个属于早期不规范市场中的传奇。
(股市动态分析)
