研究所 王群航
在指数型基金的数量和品种均大幅度增加之后，以往粗放式的看大势投资指基的策略，必须要转向仔细研究不同指数特点的方向。
场内基金：
老封基折价率创7年新低
(一)老封基。近期场内基金的一个热点话题，就是的一度溢价，以及老封基整体折价率降低，降到了7年多来的新低。促使折价率降低的原因主要有两个：第一，净值的降低；第二，市价的提高。近期老封基折价率的降低，主要是属于前面一种原因。在二级市场的交易价格方面，部分老封基上周的交易价格跌掉到了新低，市价的跌幅大于净值的损失幅度。因此，投资者还是要谨慎对待。
(二)杠杆板块。基础市场行情走势不好，杠杆板块便失去了行情的基础。不过，各个具体品种由于内在特质的差别，走势各异。瑞福进取溢价率达到43.7%，属于较高水平，这是建立在该类基金份额的净值仅有0.492元这个基础之上；同庆B的折价率为12.46%，鉴于其未来的存续时间，这只基金的可投资价值，值得认真对待；至于其它带有杠杆性质的品种，由于受到了拆分合并机制的干扰，降低了杠杆的效率，使得这些品种虽有杠杆的特征，但发挥作用的效果有限。
(三)固收板块。该板块上周走势一般，主要原因在于股票市场行情有见底的预期。但鉴于其无可替代的低风险特征，仅有的5个品种值得长期关注、适时配置。
场外基金：
行业指基威力初显
(一)主做股票的基金
上周，标准指数型基金的周平均净值增长率为1.6%，总体净值增长率在各大类基金产品中表现最好。过去一周里，国投瑞银沪深300金融地产行业指数型基金表现优异，自成立以来，该一直在走低，上周终于有了闪光的表现。除此之外，华夏、工银央企50，以及一些跟踪价值类指数的产品，也都有较好的净值表现。这种情况再次表明，在指数型基金的数量和品种均大幅度增加之后，以往粗放式的看大势投资指基的策略，必须要向着仔细研究相关指数的特点这个方向提高，以获取更高的投基效率。
相比较而言，具有主动型投资风格的各类基金上周的平均业绩不理想，股票型、偏股型、灵活配置型基金的周平均净值增长率分别为1%、1.02%和0.84%。从公司层面上来看，新华、富国、万家、国联安、博时、银华、、工银瑞信嘉实、光大保德信等公司旗下均有一些基金获得了较好的收益。其中，新华基金管理公司旗下现有4只基金的周净值增长率全部高于2%。
(二)主做债券的基金
一级债基、二级债基上周平均净值增长率分别为0.25%和0.18%，一级债基继续领先于二级债基，周收益表现优秀的基金有华富收益增强、信达澳银稳定增利、万家增强收益、等。这两类基金总体上均获得了较好的收益，主要原因可能在于以下方面：新股给很多一级债基带来了稳定的收益；部分二级债基坚守价值投资策略，终于等到了收获的时候；在上周的走势很好，四阳一阴，上涨了1.97元，周涨幅为1.97%，让很多基金获利较丰。
货币市场基金上周的平均净值增长率为0.0321%，总体绩效表现较好。其中，天治天得利周收益为0.11%，该基金上周有4个交易日的7日年化收益率均高于5%。目前，市场上业绩表现最好的两只货币市场基金都在上海，都是小公司的小基金，除天治天得利外，另一只是。
