——人民银行南京分行行长孙工声谈金融创新
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面对日益严峻的气候变化形势和日益突出的环境问题，发展低碳经济已成为实现“绿色复苏”和可持续发展的重要战略选择。在向低碳经济转型过程中，有大批传统产业需改造、有大量新兴产业要成长，在这一过程中，如何加快推进金融创新？在日前召开的“低碳经济时代的金融业创新论坛”上，人民银行南京分行行长孙工声表示，低碳时代催生绿色金融，绿色金融促进低碳经济，要加快构建绿色金融体系，促进经济转型发展。
低碳经济：概念热，融资冷
孙工声指出，从融资的角度看，人民银行总行研究局最新的研究结果表明，绿色信贷在商业银行资产占比仅为1%左右，资金缺口高达20倍。
他分析认为，目前低碳经济“概念热、融资冷”的原因，主要有两个“不对称”：一是成本、风险与收益不对称，往往是规模小、成本高；风险大、收益少，类似于风险投资项目，前景难测；二是信息不对称，合格担保品少，金融机构缺乏环保行业的专业人才，在进入该行业时保持谨慎态度。当前金融机构特别是银行的资产项下很多是风险小、收益稳定的“旱涝保收”项目，如“铁公机”等基础设施建设。特别是在应对国际金融危机、扩大内需政策的刺激下，金融资源涌向“两高一资”的现象比较突出。随着资源价格改革提速和环保标准统一提高，这些产业和项目的发展将不可持续，金融风险将不可避免地增大。因此，迫切需要通过金融创新为低碳经济寻求更为科学的融资渠道，大力发展绿色金融。
绿色金融：要着眼于宏观、中观和微观
孙工声说，在宏观经济层面上，绿色金融对于经济增长方式转变有着重要作用。一是“过滤器”功能。金融机构在审贷环节导入环保标准，通过强有力的信息识别机制，过滤“两高一资”项目，培育新兴能源产业；通过强有力的激励惩罚机制，引导社会资本流向绿色产业，改善产业结构，促进“黑色金融”向“绿色金融”转变。二是“孵化器”功能。低碳经济中很重要的一块是新能源清洁技术开发，这个行业的特点是人力资本密集，固定资产较少。绿色金融通过风险投资基金等形式，看准行业的市场前景和高成长性，在初始阶段进行大力孵化培养，待技术成熟时及时上市，培育环保技术的自主创新能力，形成经济持续增长的内在动力。三是“扩散器”功能。绿色金融不仅是停留在公司业务领域，还能拓展到个人金融领域，开发与低碳经济相关的金融产品，如绿色汽车信贷、绿色抵押贷款等，引导低碳消费观念，促使“自然经济人”向“环境经济人”转变。
在中观产业层面上，绿色金融是可持续发展的全新金融产业模式。绿色金融的发展模式将是一场革命，能够改变目前的高碳金融格局。在公司治理层面上，绿色金融是金融企业责无旁贷的社会责任。
创新产品构建多层次绿色金融体系
孙工声指出，一是加强政策性金融支持引导。政策性金融机构可借鉴日本政策投资银行经验，向环保方面表现优异的企业提供专项低息贷款，并按照企业承诺减排比例，实行不同优惠政策。
二是强化商业银行绿色信贷责任。鼓励商业银行积极参与CDM项目的贷款业务，落实“绿色信贷”问责制，纳入绩效考核。要明确“绿色信贷”的政策要求和市场准入标准，将环保标准与信贷风险管理要求有机结合起来，实行环保“一票否决制”。
三是建立多层次的资本市场体系。积极利用资本市场，推动低碳型企业优先上市。鼓励保险公司通过购买、参与设立风险投资基金，通过主板、二板市场认购低碳型企业发行的股票、债券等形式参与低碳经济投资。
四是创新绿色金融产品和服务方式。以绿色信贷为起点，推广碳权质押融资贷款。探索发行绿色债券，吸收相对稳定的中长期资金，投入到资金需求量大、综合效益较好的低碳经济项目中。
借鉴国内外模式探索绿色金融之路
孙工声说，国外目前发展绿色金融大致有三种模式：一是赤道银行，全球已有70家左右的金融机构宣布采纳赤道原则，其项目融资额占全球项目融资总额的80%以上。二是碳交易所，据世界银行预测，2012年碳交易量和交易额将分别达到100亿吨和1500亿欧元，2020年将分别达到440亿吨和4440亿欧元。三是碳基金、碳期货等金融创新。在投资机构方面，目前世界上专门投资于碳资产的基金数量已经达到70多只，而且每年以近10只的数量增长。在金融产品方面，除传统的证券、保险产品外，碳排放权衍生品获得了飞速发展。例如，巴克莱资本推出的核证减排期货合同等。
目前国内开展绿色金融也积累了一些实践经验。我国相继在北京、上海、天津等地成立8家环境和能源交易机构，并积极与国际知名碳交易机构展开战略合作，完善碳交易规则，同时帮助国内企业参与国际碳市场交易。兴业银行加入了赤道银行，建设银行和浦发银行等多家银行都在积极向赤道原则靠拢。
江苏具有低碳产业的规模优势、技术优势和产业优势，金融机构要充分研究利用这些优势，借鉴国内外先进经验，探索发展适合江苏的绿色金融之路。
