爱尚涨停 上证博客
这是2008年熊市以来的再次熊市，是一次重新的财富洗牌过程，也是再次的财富累积之旅。并购重组在经过年把的沉寂之后，将再次大放异彩。
在股权分置改革以及证监会对并购重组进行规范以来，A股市场上的并购重组数量和规模都越来越大，并购重组股票的表现也受到投资者的关注。
不同情况下的并购重组超额收益不一样：上半年公布的并购重组超额收益大；民营企业参与的并购重组超额收益比国企和外资参与的大，外资参与的并购重组超额收益持续时间短；同行业并购的超额收益比跨行业并购大；股权并购的超额收益相对其他并购方式更明显。
在中国，通常发生在下半年的并购事件不是为了公司本身的发展需要，并非战略并购，有债务重组的嫌疑；很多公司为了保证上市资格，达到满足再融资的条件，会选择在下半年进行并购，这些并购本身并没有什么实质性意义，仅仅使得财务报表变得好看。而发生在上半年的并购事件往往是出于企业发展需要而做出的相对理性的决策，所以上半年并购事件短期投机价值效应往往会好于下半年并购事件短期价值效应。
而在并购重组的大小盘风格选择上，震荡市中小盘股有非常明显的优势，而趋势市场中更适合投资大盘股。市盈率风格选择上，震荡市中中市盈率较优，而在趋势市中低市盈率表现最佳，说明在趋势市场中要关注价值因素。而财务风格上，绩优股在趋势市中有较大优势，在震荡市中，微利股和亏损股反倒比绩优股表现更好。市场状态的变化对于行业选择有重大影响，在趋势市中表现最好的是房地产，采掘，金融服务等周期性大市值行业，而在震荡市中，明显能超越市场的是农林牧渔，医药生物，有色金属，机械设备，餐饮旅游，商业贸易等。
面对同样的跌跌不休和绵绵下跌，有的人销声匿迹了，有的人重新崛起了。一切在于，一样的山，一样的海，我们选择了不同的坚持，收获的是不同的风景。
