当前我们所面临的钢材市场价格影响关系和价格低谷震荡的主要因素不仅有供需基本面的影响，也有非供需平衡关系基本面因素。既有钢铁市场产能过剩引发的资源供需平衡压力问题，也有世界经济演绎新一轮通胀上升周期过程中，受希腊、西班牙债务危机拖累，欧洲经济疲软引发的全球资产泡沫破灭和经济恢复放缓问题。更有三大矿放言三季度铁矿石还要涨价23%， 与现实国内外钢铁市场疲软导致钢材和铁矿石价格不断回落的矛盾问题。众多复杂影响因素交织在一起，使6月的钢材市场再次陷入困惑之中。但是下半年的钢材市场毕竟要从困惑中起步。中国联合商务网在做2010年钢铁市场预测分析中，曾经提出驾驭2010年钢铁市场走势需要关注三个重要影响因素的变化趋势。
一是后金融危机时期，世界经济演变趋势特点对钢铁市场，及其对我国钢材进出口的影响；
二是在国际经济背景下，我国调控政策实施第二年度经济运行态势对钢材需求的演变大趋势，包括产量、库存的变化趋势对我国钢铁供需平衡态势的影响；
三是在通胀风险震荡条件下，国际铁矿石等大宗资源性产品价格演变趋势对钢铁企业成本和钢材市场价格走势的影响。
一、三季度还能演绎铁矿石涨价再次推升钢材价格上涨吗？
年初铁矿石涨价预期推动钢材市场价格大幅上涨，3季度还能演绎铁矿石涨价再次推升钢材价格上涨吗？
铁矿石价格大幅上涨预期推升了今年初中国钢材市场价格演绎了一波强势上涨行情。但是今年一季度似乎世界都沉浸在经济较快恢复的乐观预测中。大宗商品价格快速上升导致通胀压力有增无减。5-6月，希腊债务危机终于引发欧盟经济陷入疲软和世界范围的大宗商品价格回落。这轮资产泡沫破灭不仅使世界经济恢复放缓，也影响钢铁市场走势回落。世界经济背景条件的变化，使钢材市场再次演绎因铁矿石涨价而推升钢铁市场价格继续攀升的态势面临很大的困难。
实际上今年初到4月中旬，中国钢材市场在钢材高库存状态已经处在巅峰的形势下，能演绎价格一路上涨的主要原因就是国际进口铁矿石价格的预期大幅上涨100%(FOB)，导致钢厂成本增加。到4月中旬热卷价格涨幅高达800多元，建筑钢材价格上涨幅度也超过700元。
这么大的价格涨幅何以能持续较长的时间呢？
从上图的年初形势看，澳洲协议矿去年底离岸价格60.14美元。加上海运费9.614美元，实际到岸价格69.54美元/吨。巴西协议矿离岸价格55.5美元/吨，加上运费27.02美元，实际到岸价格82.52美元。当时现货进口价格接近190美元。即使加上关税和港杂费，也远远低于现货价格。想通过谈判阻止协议价格大幅上涨是很难。
最近，澳大利亚矿山正式对外公布2季度矿石协议价格，63,5%粉矿为123美元/吨(FOB)，加上各种费用相当于到岸价格1147元/吨。这已经同5月中旬的港口现货价格1170元/吨相差无几。不仅如此，三大矿山再次放出风声，表示3季度矿石协议价格还要上涨23%。
也许人们寄托3季度钢材市场价格会因铁矿石涨价而出现钢材价格上涨。问题是钢铁企业对铁矿石继续涨价还有承受力吗？中国钢材市场三季度还能再次演绎一季度钢材市场因铁矿石涨价预期而推动钢材市场价格的连续大幅上涨吗？国际经济和钢铁市场已经陷入疲软的态势能支持铁矿石价格继续上涨吗？
今年初，看到钢材市场受铁矿石涨价而出现钢材价格不断攀高的趋势后，消费者大都提前增加了钢材的采购，使钢材价格上涨和市场钢材销售都出现了短期两旺的现象。也影响钢厂的产量释放达到177万吨和184万吨的日产水平。但是这种短期消费大幅上升的现象不能持久。就像超市传闻大米涨价，市场出现抢购。抢购期已过，超市大米已经无人问津。到4月中旬、热卷价格已经突破4580元/吨。大螺纹钢价格4330元/吨。面对钢价的继续上涨，消费者、贸易商、钢厂的市场预期发生了明显的不同。导致消费者大幅减少购货。钢材市场消费购买需求几个月内走了个S型。这虽然没有改变今年我国钢材市场高消费，低增长的大趋势。但是却影响了4月以后，连续几个月的钢材市场出货。贸易商不得不下调钢材价格，以刺激市场出货，但收效甚微。到6月中旬，钢材市场价格经过连续不断的震荡下跌，上海、天津市场5.5mm热卷价格都是4150元/吨。上海市场大螺纹钢价格3820元/吨，北京市场4000元/吨。
在4月下旬的钢材价格回落盘整走势中，许多钢厂对钢材价格的回落风险估计不足，继续提高5月钢材出厂价格。使钢材市场价格出现较大的价格倒挂。市场价格回落盘整中，贸易商没有市场合理价格支撑点，在受到出货不好和资产泡沫利空消息影响下，只能顺势降低钢材价格。这种市场价格形成机制，对下滑中的钢材市场价格尽快趋于稳定是很不利的。
当钢材市场价格出现深度下跌时，钢铁企业和贸易商需要思考建立价格稳定机制，防止市场价格的进一步下滑。特别是进入6月以后，钢厂合同不足，厂内库存增加。钢铁企业纷纷下调钢材出厂价格，尽量减少价格倒挂对市场价格稳定的负面影响。针对宝钢钢材出厂价格下调，我在5月底在中国联合商务网内部通讯上说：近期宝钢因合同不足，价格大幅下调。这种现象在钢铁企业里具有普遍性。鞍钢也准备将价格下调。需要注意的是，这种政策变化的基础条件是市场价格倒挂。市场没有合理价格支撑点。稳定市场价位利益是钢厂的。因此，钢厂价格合理下调本质上是理顺市场价格结构关系，为市场价格走势注入稳定的力量。如果是钢厂价格竞争，任何钢厂的价格下调都可能引发市场价格走低。很显然市场背景环境是不一样的。对于这一点，经销商已经有了前几年的市场经验。他们会做出合理的判断。任何市场稳定因素的增加都会有利于市场价格的稳定。何况钢厂和经销商目前都不愿意继续下跌价格。在这种条件下，市场价格偏高的地区，价格可能会出现小幅回落，这只能是演绎全国市场价格的合理化趋势。实际上贸易商也以稳定市场价格为目标，尽力维持市场价格的稳定。
不过毕竟利空因素不断，经过这轮钢材价格的震荡回落，许多钢铁企业已经再次陷入亏损。已经无力承担铁矿石价格上涨的成本压力。截止6月底，上海5.5mm热卷为4000元/吨，16-25mm二级螺纹则低至3780元/吨(理计)左右，累计下滑11-13%。
同时，目前我国著名的三一重工、海尔集团为了降低3季度钢材采购风险，提前采购的库存钢材仍可以够用2-3个月的。下游消费者库存增加既减少了钢材市场价格上涨的成本风险，又抑制了钢材价格的继续上涨。
特别是世界在这次资产通胀泡沫破灭中，实际上世界经济已经陷入一轮小周期的金融经济风险之中。许多大宗商品价格的大幅回落，已经出现一批金融基金亏损。影响着欧美经济的恢复。国际钢铁市场已经陷入库存增加，价格疲软之中。甚至出现了钢材价格回落。最近国际钢市多数品种延续走低，其中钢坯和热卷跌幅较大，伦敦金属交易所(LME)地中海方坯合约价降至今年最低点，3个月期价最低395美元。受此影响，独联体方坯出口价大跌55美元。降到420美元(FOB黑海)；美国当地废钢跌到330美元；土耳其螺纹钢出口价跌到510美元/吨FOB(实重)；中东迪拜进口热卷大跌90美元。降到650美元(CFR)。国际钢铁市场的这种运行态势能支撑已经陷入回落趋势的铁矿石现货价格反弹吗？
没有需求购买的支撑，即使铁矿石价格上涨，钢材价格也很难攀升。钢铁企业只能陷入更加艰难的经营陷阱。很显然3大矿商一意孤行，推升3季度铁矿石价格的努力能否实现仍旧是个谜。最近巴西淡水河谷表态要将季度协议矿推向现货矿市场。淡水河谷铁矿石价格谈判的进退之策虽然坚持了现货市场销售，但也透露出铁矿石价格上涨的难度。据国家统计局公布：今年5月铁矿石原矿产量达到9105.6万吨的新高，同比增长38.5%。5月份我国铁矿进口5190万吨，比4月较少6%，这已经是连续两个月下降了。而且中国近期铁矿石进口量的持续下降，成为波罗的海BDI指数大跌的一个重要原因。目前我国港口铁矿石库存已经由年初的6700万吨上升到7655万吨，甚至超过了2008年的库存水平。三大矿商可以撬动铁矿石协议价格，却撬动不了世界钢铁需求。人有情，市场无情。但愿铁矿石谈判双方能谈出个合理的结果来。
二、中国经济平稳快速运行的基本态势下半年不会发生大的变化，但是结构调整和转变经济增长方式条件下的钢材需求增长强度正在减弱。
实际上我国已经显示出市场钢铁需求高消费、低增长的特征。
中国2008年底开始实行的4万亿投资拉动政策，直接刺激2009年的社会固定资产投资高达22万亿元。对2009年我国经济的快速恢复性增长的贡献率达到80%以上。进入2010年，我国工业生产回升态势明显，5月工业增加值增速为16.5%，较4月增速回落1.3个百分点。城镇固定资产投资增速为25.9%，虽然连续7个月环比下降，但仍保持了较高的水平。
我国经济虽然面临许多变化中的风险因素，但是我们不必为今年经济的平稳较快增长担忧。由于投资保持合理增长是保持经济稳定的重要支撑力量，这个度的把握已经是经济调控关注的重要内容。重要的是把握结构调整和转变经济增长方式条件下的经济增长态势对钢材需求的影响。
中国经济正处在快速增长和控制通胀压力的敏感时期。也是调整结构，转变经济增长方式的关键时期。政策调整力度正在加大。4月以来希腊欧元危机和一轮资产泡沫破灭。让人们看清了世界经济恢复的缓慢和复杂，中央也提出世界金融危机并没有过去，还要实行适度宽松的财政政策。除了今后出口受到影响外，我国经济总体运行态势不会发生大的变化。更不会出现经济回落趋势。这正是经济调控的重要目标之一。
当前人们担心房地产调控政策会导致地产商降低商品房建设投资，引发钢材需求下降。实际上调控政策不会忽视一个重要的事实：房地产市场的稳定发展对支撑今后经济稳定的重要性。正是这个原因，由地方政府负责，今后两年我国将建设完工1540万套包括廉租房在内的百姓安居房。同时商业用楼不受政策影响，仍保持着较快增长的建设速度。实际上1-4月城镇固定资产投资同比增长26.1%，其中房地产开发投资9932亿元，增长36.2%。
目前我国的电力、电信、公路、钢铁等行业的建设都已过了投资的高峰或快速增长期，近两年的投资增速明显下降。但还有城市设施、水利、铁路、设备制造、房地产等许多基础设施和基础产业还处于投资的高峰期，全社会投资仍然要保持一定时期的快速增长。但投资增长强度毕竟是回落趋势。钢铁需求增长必然出现回落趋势。
今年是转换经济增长方式关键的一年。我国粗钢消费至少从下半年开始已经显示出高消费低增长的趋势。尽管钢材价格已经连续两个多月面临下行压力，但国内的粗钢产量依然在5月份再创新高。今年中国5月粗钢产量创下5614万吨的月度新纪录 粗钢的日均产量为181.1万吨。1-5月，我国粗钢产量达到26890万吨，同比增长23.8%，按照5月份的粗钢生产水平生产，全年粗钢产量将达到6.56亿吨。虽然前5个月的粗钢产量增长是在去年同期钢铁消费低谷形成的。并不反映今年真实的粗钢产量增幅和消费增幅。但是面对高消费，低增长的趋势，毕竟钢厂不减产，市场资源压力大。
三、我国钢铁需求进入了高消费、低增长的历史时期。
从世界各国的发展经历和我国的发展实际看，基础设施和基础产业建设的高峰期一般是发生在工业化快速发展和城市化阶段。实现工业化和城市化之后，对投资的需求增长必然下降，经济也不可能再保持快速增长。目前世界上各发达国家的投资和经济都长期保持低增长是工业化和城市化之后的必然结果。2002年以后，我国进入了基础设施和基础产业建设新的高峰期，其投资占全社会投资的比例高达80%左右，这些产业的建设有力地推动了投资的快速增长，进而推动了经济持续快速增长。
发达国家实现工业化时期的人均年度消费曾经达到600公斤。这也是许多人估算我国钢铁消费饱和点前后的人均年度用钢消费水平的依据。问题是我国不仅东、西部经济发展的不平衡，区域经济结构调整的任务十分繁重，影响着我国钢铁需求饱和点前后的年度钢铁消费特征曲线。而更重要的是我国一半人口仍在农村这个基本国情影响着年度钢铁消费曲线特征。由于我国今年粗钢消费已经达到6亿吨。对于只有7亿多人口的工业化城市来讲这已经是很高的消费水平了。而今后每年进入城市和工业化领域的农业人口数量大约只有2000多万。这个基本国情决定了我国粗钢消费在经历了年度快速增长和连续7年的年度增幅回落，已经从快速增长进入到低增长阶段。未来需求变化特点是高消费、低增长。持续几年后将进入年度用钢水平在饱和点附近的高位波动徘徊。
国家最近公布了钢铁工业结构调整意见。与过去淘汰落后效果不明显有所不同。不仅钢铁市场形势严峻，而且这次明确规定了两年内不批准新建钢铁投资项目。并做出了支持钢铁企业发展要走出去的详细政策规定。高消费、低增长的时代决定了今后在国内盲目扩大钢铁投资，增加粗钢产量的发展模式已经没有出路了。无论政策建立的总体思路，还是政策的整体配套体系的完整性；无论目前钢铁企业需要转换发展方式，调整战略，还是政府政策中明确支持钢铁企业走出去发展的政策思路，都表明这次对钢铁企业的调控有利于钢铁企业在发展方式转变的关键时期，帮助企业以正确的经营战略渡过市场困难期，拓宽未来的市场经营领域。
四、未来钢铁市场的价格走势
近期热卷市场虽然进行了几次价格回弹的努力，但是都没有改变上涨乏力，价格不断回落的趋势。钢材期货和电子远期交易价格正在演绎低谷震荡的趋势反映了对市场前景的困惑。虽然有国际市场的低迷影响，有国内钢产量和社会库存居高不下的压力，但是市场价格回落已经使钢厂面临亏损和合同不足的困境。稳定钢材市场价格已经成为钢厂和贸易商共同关心的问题。毕竟成本支撑使钢材市场价格走势特点已经显示出低位波动的运行态势。
目前我国钢材社会库存仍处在较高的水平。为了稳定市场信心，钢铁企业除了理顺市场价格结构关系，妥善解决价格倒挂问题，还需要下决心减少粗钢的产量。面对目前钢材市场和下游用户库存较高，出口回落的情况，钢铁企业若想保持钢材市场的稳定运行，必须控制产量。否则没有出路。钢铁企业的投资和产量控制一定要适应这种变化趋势。这是关系到下半年钢材市场走势的重要影响因素。只有大力调整不适应的市场关系，才能减少市场风险，寻求市场稳定的出路。
最近传说政府要取消热轧产品出口退税，虽然政策制定者意在减排，淘汰落后，兑现对世界环境减排的承诺。但取消热轧钢材品种的出口退税毕竟增加了出口成本。在当前低迷的国际市场条件下，试图提高钢材出口价格是不现实的，政策本身也未必有好的效果。只能导致钢厂更加困难，被迫减产和加大淘汰落后的力度。实际上5月份钢厂签订的出口合同已经出现了回落。6-8月钢材出口减少几乎成定局。同时近期国际钢材进出口价格已经出现了下跌的迹象，武钢和本钢热卷报价环比下降了25美元，一旦国际进出口价格继续下降，则出口退税对国内钢材的国际竞争力的负面影响将更为显著。好在1-4月我国钢材实际净出口767万吨，仍处在较低的水平。每月几十万吨的出口回落虽然不会对我国钢材市场价格触底后的趋稳运行构成大的威胁。但是对热轧卷板生产企业的影响还是很大的。对后期的国际钢材市场利好变化，能否影响中国钢材市场的制约作用也将是很大的。
由于世界经济增长发缓的这种态势至少是3季度世界经济的特征。不仅影响中国钢材的进出口，也影响世界钢铁市场的走势疲软。由于中国钢铁产量屡创新高，市场高库存资源压力难以缓解。由于中国钢铁需求已经历史性地进入高消费、低增长时期。中国钢材市场价格走势尽管震荡不断，但下半年市场价格演变大趋势已经显示出低位波动的特征。
三季度铁矿石涨价会推动钢材价格上涨。但目前看，能否涨价面临变数。四季度世界经济能否从欧洲经济疲软和这轮资产泡沫的阴影中走出来，真正走上经济恢复，并推动国际钢铁市场景气上升，进而影响中国钢材市场走势也存在变数。很显然，下半年中国钢材市场运行态势仍然是不容乐观。
当前的市场走势使我想起了2002年以前的国内钢市。在完成了1亿吨到6亿吨的跨越式粗钢消费之后，中国的经济发展对钢材需求已经进入了高消费、低增长阶段。但市场的供需平衡压力关系并没有缓解。历史似乎再次进入了只有积极调整不协调的市场关系才能维护市场的稳定运行，减少企业亏损和贸易上的经营风险。
面对复杂而严峻的国内外经济和钢铁市场形势，钢铁企业和贸易商只有大力调整关系 才能寻求稳定 减少经营风险 蓄势未来机遇。
