一、市况播报
金融界网站12日讯 今日沪深两市再次小幅低开，创业板再现弱势。集合竞价阶段仅7只个股上涨，且涨幅微小，领涨的机器人（300024）仅涨0.72％，其余涨幅均在0.5％以下，当升科技（300073）再次领跌。开盘之后，机器的的涨幅虽有所扩大，但上涨个股却未有所增加，弱势依旧，当升科技跌幅稍现缩小。
随后两市在经过多空激烈争夺之后，股指先后翻红，创业板涨幅也迅速扩大。截至10：06分，创业板31只个股翻红，个股涨幅也有所扩大，跌幅收窄，华谊兄弟（300027）领涨，涨幅3.48％。
但创业板的反弹并未持续，随着沪深两市的再度下行，创业板也冲高回落。截至早盘收盘，创业板仅10股上涨，华谊兄弟领涨，涨幅3.45％，其余个股涨幅均在2％以下。安科生物（300009）、天龙光电（300029）、万邦达（300055）等多只个股盘中逼近跌停板。
二、市场分析
中小盘黄线仍然运行于深成指之下。业内人士认为，当前不是投资创业板的最佳时机，创业板估值在经过连续回调后仍有进一步下移的需求。
以下是本文可能影响或涉及到的板块个股：
创业板指数四连阴
昨日大盘大幅回调，创业板跟随下挫，午后加速跳水，收盘仅9只个股收涨。申万创业板指数早盘高开，随后展开宽幅震荡，一度站上1000点，但午盘后快速跳水，最终收跌。至收盘，申万创业板指数收报于947.69点，下跌33.50点，跌幅为3.41％，成交47.7亿元，较前一交易日缩小逾一成。
日前，创业板直接退市机制已经上报证监会。据悉，创业板直接退市制度不再实行长时间的退市风险警示制度，不再强制退到下一层次市场挂牌继续交易。分析人士认为，该消息发布前后，创业板已经连续弱势，前期逆势整体上涨的迹象已经不再显现，而是和大盘联动性加强，显示创业板炒作热度已暂时回落。
创业板指数：申万创业板指数昨日早盘以999.43点高开，短暂下行后企稳，随后展开宽幅震荡，早盘高见1002.38点。午盘在大盘带动下，股指单边下行，最终收跌。至收盘，申万创业板指数报收947.69点，下跌33.50点，跌幅为3.41％。
个股方面：昨日创业板个股涨少跌多，仅大禹节水（300021）（300021）等9只个股收涨。跌停个股2只，超过两成的个股跌幅超过5％。当升科技（300073）连续第二日跌停，该股早盘低开，午盘后在一波恐慌性杀跌后封住跌停板，尾盘仍未打开。中青宝（300052）（300052）、红日药业（300026）（300026）、硅宝科技（300019）（300019）等15家个股跌幅也超过了5％，中青宝（300052）、红日药业4日累计跌幅已经超过20％，显示前期活跃个股遭大幅做空。大禹节水（300021）等9只个股虽早盘强势，但午后多数走低，最终涨幅均未超过3％，居涨幅榜首位的大禹节水涨幅为2.88％。（上海证券报）
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创业板还有下跌空间
昨日，创业板再度遭遇杀跌，板块中近2/3的股票跌幅超过3％。其中，当升科技（300073）、南风股份（300004）（300004）跌停。业内人士认为，当前不是投资创业板的最佳时机，创业板估值在经过连续回调后仍有进一步下移的需求。
虽然创业板个股近期频频大跌，短短一周的时间创业板累计跌幅达到10％，个别股票跌幅甚至超过20％。然而，根据统计数据显示，创业板的“高烧”离“正常”还有不小的距离。目前，创业板的市盈率水平在78倍左右。然而，沪深300的市盈率为20倍，与创业板同样具有高成长性的中小板市盈率也仅在48倍的水平。
大同证券分析师张宏斌认为，“尽管近期创业板出现较大幅度的回调，但创业板中的大多数品种包括中小板仍有较为严重的泡沫，存在较大的市场风险。在创业板一季报差强人意的前提下，市场对于创业板上市企业成长性的信心大打折扣，其估值水平下移将是不可避免的。”
根据相关资讯统计，在78家创业板上市公司一季报中，有14家企业的净利润同比出现下滑，仅有16家企业的第一季度净利润同比出现超过100％的增长。这与市场此前寄予创业板“高增长”的希望大相径庭。
此外，创业板第一高价新股海普瑞（002399）（002399）在股价“折戟”后，又有4只创业板新股将于5月13日启动申购，分别为银之杰、康芝药业、荃银高科和长信科技，参与申购的资金将在5月18日解禁。
对此，国都证券分析师张翔认为，目前小盘股炒作已全面退潮，不论是中小板还是创业板均再度出现破发现象。基于回避风险的考虑，投资者在申购新股时还应尽量回避定价过高的股票，对发行市盈率相对较高的创业板尤其应该持谨慎态度。
同时，张宏斌也指出，最近以银行、地产为代表的大盘蓝筹不断下挫，这使得整个市场估值体系可能面临重新建立。创业板市场自然也脱不了干系，因此从这个角度上说，创业板继续下行的概率较大。（国际金融报）
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4月上市13只创业板股票破发超过一半
5月11日，和而泰（002402）（002402）（证券代码：002402 ）、爱仕达（002403）（002403）（证券代码：002403）和嘉欣丝绸（002404）（002404）（证券代码：002404）三只新股成功登陆中小企业板。在大盘大跌的背景下，和而泰首日上市逆势大涨了34.66％。而爱仕达的投资者却没那么幸运了，在高开高走不久就开始下挫，最终收盘仅比18.8元的发行价高1分钱。表现最差的则是嘉欣丝绸，上市首日就把22元的发行就破了，收盘微跌1.91％。
当前，破发率更高的则在创业板。公开数据显示，当前登陆创业板的股票共有78只，但截至5月11日已有29只破发，破发率超过1/3达37％。如果从今年4月上市的13只创业板股票来讲（5月目前没有登陆创业板的股票），破发股达到7只，破发率因而超过一半高达54％。
今年4月份共有3批上市的创业板股票，4月21日第一批上市5家，4月27日第二批上市4家，4月30日第三批上市4家。从统计来看，每一批上市的股票中皆有破发股，第一批破发二家为安诺其（300067）（300067）、南都电源（300068）（300068）；第二批破发二家为华平股份（300074）（300074）、数字政通（300075）（300075）；第三批破发三家为宁波GQY（300076）（300076）、中瑞思创（300078）（300078）、数码视讯（300079）（300079）。
在上述7家破发股中，宁波GQY的股价破发度最高，目前的市场价较65元的发行价下跌18.18％；安诺其则是破发度最轻的，仅比发行价下跌了3.54％。
破发给上市公司的原始股东造成相当大的财富损失。根据资讯统计，在这7只破发的创业板的公司中，境内自然人持有的限售股份共有573,092,583股，因破发而造成的账面损失高达1,571,116,997.02元（据市场价格与发行价差统计得出）。
宁波GQY公司的实际控制人为郭启寅、袁向阳夫妇。宁波GQY上市后，郭启寅夫妇直接及间接控制上市公司57.68％股份。以此推算，破发后郭启寅夫妇账面财富共损失3.6亿多元。
中瑞思创（300078）实际控制人是公司董事长路楠。以路楠直接持有上市公司2,250万股计算，破发后路楠共账面财富共损失1.29亿多元。
数码视讯控股股东和实际控制人为郑海涛及其配偶李易南。郑海涛夫妇共持有数码视讯20,663,101股，破发后账面财富共损失1.75亿元。
而5月6日，以148元的发行价强势登陆中小板的海普瑞不仅开创了“发行天价”，也一举把该公司实际控制人李锂和李坦夫妻送上了内地首富的宝座。虽然有人不断为海普瑞的肝素钠喝彩，但仍不能避免其破发的命运。
上市后的第四个交易日（5月11日），海普瑞就破发了。事实上就在5月3日，海普瑞就已160元跌停价收盘。5月11日，更是一度跌停，仍以9.84％的跌幅144.25元收盘。以李锂和李坦夫妇合计控制海普瑞71.96％的股权计算，破发致使李锂夫妇账面财富损失10.8亿元。（证券日报）
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股市“破发”有扩大趋势需保有“适度泡沫”
一个月前，创业板新股还在演绎刀尖上的舞蹈；现如今，创业板新股破发现象不断涌现。
世纪证券创业板小组分析师吕丽华在接受记者采访时表示，创业板股票破发的一个重要原因就是它们的发行估值太高，透支了其自身的发行价。“在中报公布之前，我觉得创业板行情可能没有什么起色，但中间可能会有反弹。”
另有分析人士指出，个股高市盈率发行、发行过于密集、供大于求，是破发的重要原因，发行制度引发的高市盈率与过快的发行节奏、较弱的市场环境形成共振，将使创业板个股破发成为常态。
除了创业板股票遭遇“破发”，中小板的股票同样难以逃脱一样的命运：刚刚上市4个交易日的“IPO第一高价股”海普瑞（002399）昨日跌破其148元的发行价。最终以144.25元收市，下跌9.84％，成交金额13.7亿元，全日换手率接近30％。
纵观在今年上市的遭遇破发的创业板股票，它们有两个显著的特征，一是高价发行，二是首日涨幅较低。而对于创业板市场成为破发主力，业内人士普遍认为，由于创业板市场以高成长性为卖点吸引了市场各路资金的追捧，从而发行之时普遍享受了较高的估值待遇。过高的估值已经透支了自身的成长性，而目前资金面偏紧造成了次新股出现“跳水”行情。从目前创业板的情况看，“破发”的现象存在着扩大的可能。
对于接下去是否会有更多的创业板股票成为“破发”一族，吕丽华认为可能会继续增多。“主要原因还是它们的发行市盈率较高。”
对于新股破发现象，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，上一轮新股上市首日破发潮，源自发行市盈率直逼“天花板”水平——120倍；本次发生的第二轮新股上市首日破发潮，同样源自另一个“天花板”水平，即海普瑞发行定价高达148元，创下历史最高记录。
“这是对一级市场的宣战，也是对二场市场的挑战，同样，它也是对投资者心理承受能力‘极限’的考验。”董登新称。他同时指出，不懂得自动回归的过高发行市盈率是不正常的；发行市盈率只朝一个方向运动也是不正常的。因此，只要发行市盈率处在“天花板”与“地板”之间来回运动，都是十分正常的，不必大惊小怪。
在今后两三年之内，中小板和创业板的快速扩容，仍将是中国股市最大的投资机会和投资热点。同时，未来三、五年也将是中国民营企业和高科技企业大发展的关键期和机遇期。因此，中国股市保有适度泡沫，将有利于中小板与创业板的高速扩容。（证券日报）
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