周二早盘指数承接昨日涨势跳空高开，此后开盘点位就成为了全天的最低点。在多方势如破竹的攻势下，大盘轻轻拿下2500点关口。伴随着上涨的股票家数不断增加，市场的人气高胀，空方丝毫没有还手之力，午盘指数报收中阳线。午后成交量的有效放大封杀了指数的下跌空间，大盘维持高位震荡格局，尾市收出放量长阳线。
从盘面上看，各个板块全线上涨呈现气势如虹的壮观景象。黄金板块在紫金矿业出现超跌反弹封死涨停的刺激下领跑涨幅榜。受益与国际大宗商品价格出现反弹，有色金属和稀缺资源类个股紧跟其后。西部大开发的火炬在经历了新疆和西藏之后，今日青海板块接过了领涨大旗，此外创业板也跟随大盘出现反弹，资金回流迹象明显。
从消息面上看，《新兴能源产业发展规划》已经形成了成熟的稿件，目前正准备上报国务院，累计增加投资为5万亿元。该规划并不像此前传言的叫《新能源产业规划》，而最后确定为《新兴能源产业发展规划》，规划不仅包括风能、水电和核电等的开发，还包括对传统能源的升级，由此可见国家的调整经济结构的步伐有条不紊。
恒基投资认为：今日的大盘再现逼空式上涨，市场在2530点之上压力比较明显，主要由于2523点置处于10周线附近，同时前期市场在2500点一带堆积了太多的筹码，市场需要充分消化套牢盘和获利盘的双重压力。但是由于今天成交量能的有效放大使得本轮的反弹前景光明。按照过去的经验，只要成交量可以保持在1000亿以上，大盘在经历短暂震荡后，后期有望继续维持震荡向上的走势。
后市展望，仔细观察最近两日大盘的走势对后续行情有两个启示。一是大盘正在堆积做多动能，上周五美股急跌没有引发昨日大盘调整，说明市场转强迹象明显。后市大盘在保险资金、基金等机构资金回补强周期性个股的牵引下，大盘有望震荡盘升。二是大盘短线热点已从上半年的小盘股向中大盘股以及一些主题投资概念股转移，因此，目前投资机会主要集中在强周期性个股以及区域投资主线中。行情短线回暖已毋庸置疑，由于短线做多能量充沛，朋友们可以逢低逐步加仓到八成以上，充分享受本轮反弹给我们带来的机会。
关注主力抄反弹的新动向
近期市场的反弹，对于市场信心的自我恢复有着积极的作用，加上前期市场严重超跌，预计机构仍将保持小幅做多的行为，但预计做多的对象将由周期性行业向其它领域延伸
一、市场主体行为信息
市场由空转多保险资金开始战略加仓
“当市场八九成以上投资者尤其是基金都看空时，就是我们由看空转看多的时候。”面对近期市场传递出保险资金在加仓上蠢蠢欲动的信号，一家保险资产管理公司负责人昨日向记者大方承认。
在港开人民币账户不受限小QFII获实质进展
《香港银行人民币业务的清算协议》明确，允许证券和基金公司等金融机构开设人民币账户。昨日下午，央行副行长胡晓炼与人民币业务清算行中银香港副董事长兼总裁和广北，在香港签署了新修订的《香港银行人民币业务的清算协议》(以下称“《清算协议》”).
中金：下半年股指不会出现V型反转
中金公司昨日发布的“下半年投资策略展望”认为，受周期性与结构性因素共同主导，下半年经济将呈现逐步放缓的态势，对应政策可能出现动态微调，并由此带来阶段性反弹机会，但总体并非政策明确转向推动的V型反转。中金公司认为，虽然当前市场估值与2005年、2008年底部时相当，但是不要忘记2005年、2008年的市场底部分别是基本面见底和政策变化带来的。同时，目前市值占比较大但数量相对少的大盘股估值较低，而市值占比小但数量众多的中小盘绝对估值和溢价依然较高，在盈利预期调降的背景下，后者还存在风险继续释放的空间。
点评：从主流机构的观点来看，虽然对政策放松的空间存在较大不确定性。但是，在经济增速放缓背景下，紧政策阶段已经过去。值得注意的是，机构对于经济放缓已经形成共识，公布数据越是不理想，机构对于未来政策放松的预期就越强烈。
此外，从2500点起，以保险、社保为代表的机构，已经陆续出现一些抄底行为，说明机构对于当前的估值水平已经认可。小QFII的实质性推进，将为A股增加新的资金供应，对市场做多力量起着刺激作用。
二、市场趋势判断
今日主体行为分析：今日资金流显示机构的资金继续流入，并且流入规模相对较大。从资金流向来看，有色、煤炭等周期性行业仍然是主要对象，但有向新材料等行业扩散。近期市场的反弹，对于市场信心的自我恢复有着积极的作用，加上前期市场严重超跌，预计机构仍将保持小幅做多的行为，但预计做多的对象将由周期性行业向其它领域延伸。
继上周五之后，周期性行业继续走强推动大市走高。周期性行业是调控的重点，其持续走强说明机构认为紧政策的阶段已经过去，目前已经进入政策放松阶段。也就是说，机构对于后市的观点偏乐观，预计短期内机构仍然保持一定的做多动力。
主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。
后市趋势及机会点判断：近期市场的反弹，对于市场信心的自我恢复有着积极的作用，加上前期市场严重超跌，预计机构仍将保持小幅做多的行为，但预计做多的对象将由周期性行业向其它领域延伸。
机会点方向，周期性行业估值相对偏低，并且是宏观调控的方向标，只有这些板块反弹才能提高市场信心。因此，具有相对估值优势的地产、煤炭等周期性仍然值得关注，但空间相对有限。此外，未来8月份新兴产业的扶持政策进入密集发布期，相对受益的细分领域值得关注。最后，超跌板块也值得重点关注，本轮反弹的动力之一就是悲观预期修正，因此超跌股也有修正性机会。（广州万隆）
