喜欢中国武侠小说的人，大约都知道一个关于武功绝学的传说。黄裳，北宋延平人（今福建南平），状元及第，原为文官，因校对《道藏》而悟通武学义理。黄裳被派遣消灭明教，官兵无能败阵，黄裳不服，单人匹马杀伤了明教多人，引来众人同门寻仇。黄裳不敌逃去，家人尽数被杀。为雪深仇，黄裳隐居40多年，苦思破解敌人武功之道。 40余年后重出江湖，此时仇家均已死去，余下的当年一个少女，也已年迈。黄裳有见于此，对自己为仇恨而偏执感慨万分，遂将毕生所学写成《九阴真经》。传之后世的《九阴真经》，与《九阳真经》、《易筋经》和《神照经》并称为金庸笔下四大内功秘籍。
投资者投资股市，如果能像行走江湖的武林人士拥有九阴真经，那将是天大的幸事。今年股市的走势让许多投资者难以捉摸，年初传统行业一路下跌，新兴行业却不断上涨。6月末强势股医药和中小盘股跳水后，投资者一片悲观。市场却开始顽强地企稳，走出一轮强劲的反弹。相信许多投资者今年一路拚杀下来，仍还是亏多赢少。想想上文的关于武功绝学的传说，也许有些借鉴意义。
首先，投资者应该像故事中的主人公一样，打不过就跑，得暂时离开股市。现在想来原因其实很简单。经济减速至8%到10%不仅是共识，也几乎可以肯定是事实。比如去年中国新开工房地产面积达11亿平米以上，这相当于1200万套90平米的商品房，这个速度可能不至于过剩，但要再继续快速增长，没有人会认同。
投资者更重要的是要想清楚接下来行走股市江湖的“九阴真经”。这可能需要投资者在以下几个方面仔细思考。
一是要学会投资科技股。从今年至今股市收益排行的名单看，主要是三类股票名列前茅，一是医药，二是农业、食品、旅游、商贸为主要内容的大消费，三是以电子、通讯、环保、软件为主要内容的科技行业。中国股市的历史上几乎没有科技类股成为持续成长大牛股的先例，所以许多投资者仍然坚持认为现在也不会。但从今年股市收益榜的名单看，像三安光电、国电南瑞这两个大众情人股应该属于科技股范畴。科技股主要有三个特点：一是增长快、毛利高；二是产品高附加值主要来源于技术的领先而不是垄断；三是技术不断升级，只有不断进步才可以享受高毛利，所以投资千万不能坚守长期持有的策略，这与传统牛股，比如今年另外一个大众情人股东阿阿胶完全不同。因为技术的进步完全可以让一个企业的价值归零。但令人欣慰的是，每次更迭，新兴企业的市值总会大于没落企业的市值，所以只要投资者及时转向，收益仍然不菲。
第二个方面是要考虑结构。比如今年中国股市第四个大众情人股广汇股份，可能是新疆区域振兴的一个代表。其实从概念角度炒作区域股票可能算不上价值投资，但作为价值投资如果不考虑区域增长的不平衡，也可能会出现差错。如果投资者去新彊、安徽、重庆、武汉走一走，就像去了大工地。所以这些地区的消费类股，比如白酒、商贸几乎都有不俗的表现。相反全国性的消费类股则要相对逊色。类似的结构，比如地域不同、企业规模、经营模式等都会呈现出结构的特征，而不像上个牛市，一荣俱荣，一损俱损。
第三是新蓝筹到底是谁。无论科技类股还是消费者类股，将来一定会出行业第一。比如汽车股，如果将来有一个民族乘用车品牌能像韩国现代一样脱颖而出，如果能占中国市场份额的15%，以中国汽车销量达到4000万辆计算，一辆车赚5000元，利润也将达到300亿，那市值达到3000亿到5000亿完全可能。也许不是每个正在快速发展的行业都会有这样的龙头企业，但如果投资者能够抓住这样的机会，相信一定会是一个Tenbagger。要命的是新兴行业层出不穷，比如电池、视频监控、海洋工程、地图信息、航空发动机、IC、触摸屏、园林、固废等等，确定的是一定会有这样的投资机会，不确定的是到底会是花落谁家。
