本报记者 王辉
继250亿元可转债之后，工商银行于7日公告了220亿元次级债的发行计划。
发行公告显示，本期发行总规模220亿元次级债，分为“5+5”（期限5年，可展期5年，下同）和“10+5”两个品种。即本期债券品种一为10年期固定利率品种，在第5年末附有前提条件
的发行人赎回权，数量70亿元；品种二为15年期固定利率品种，在第10年末附有前提条件的发行人赎回权，数量150亿元。本期债券发行时间为，2010年9月10日起至2010年9月14日止，共3个工作日。品种一及品种二均采用固定利率方式，票面年利率将通过簿记建档、集中配售的方式确定，在债券存续期内固定不变；采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。簿记管理人为中信证券，中信证券、中国国际金融有限公司、瑞信方正证券共同担任主承销商。
分析人士表示，此次工行在可转债之后再次公布次级债的发行计划，并不十分出人意料，此前市场已有一定预期。早在7月初，就有外电消息称，工行拟发行约220亿元人民币次级债用以补充附属资本，不过这一消息始终没有得到证实。对于此次工行的次级债发债计划，分析人士认为尽管这仍在一定程度上反映出工行旺盛的融资需求，但工行的发债意图主要是从财务成本等角度考量，“置换”2005年8月发行、并于近日即将到期的原有次级债，因此此次工行次级债发债计划预计不会对债券市场和股票市场产生明显冲击。
资料显示，工行于2005年8月19日在银行间市场发行350亿元次级债，分别为10年期（分固息和浮息两种）以及15年期固息债。其中220亿的10年期次级债，赋予了发行人在第五年末（2010年8月29日和9月14日）行使赎回的选择权。作为当时资本市场上金额最大的一次公开招标发行的次级债券，发行结束后工行的资本充足率提高了约1个百分点。
