昨日沪深股市大幅反弹
受政策面转暖和外围股市反弹等因素刺激，周一深沪大盘在个股普涨的推动下展开报复性的反弹行情，两市股指分别大涨4.03％和3.48％，一举扭转近期的弱势运行格局。
从两市成交急剧放大的盘口特征来看，市场做多意愿较为强劲。可以预期的是，随着市场信心的进一步恢复和市场人气的加速回升，预计反弹行情将继续深入。
本报讯 （记者杨欣）昨天受“三年之内免谈房产税”消息的刺激，深沪大盘在个股普涨的推动下展开报复性的反弹行情，两市股指分别大涨4.03％和3.48％，一举扭转近期的弱势运行格局。但是令人费解的是，下午收盘后新华社就此消息发表文章辟谣，让投资者摸不着头脑。
远期合约涨幅超主力
事实上，本轮高达21.99％的大幅调整行情过度反映了房地产调控带来的负面冲击和市场的悲观预期，使得系统性风险得到较为充分的释放，过度杀跌所累积的内在反弹要求已十分强烈。而且，无论从宏观基本面、市场估值，还是从上市公司业绩增长情况来看，并不支持大盘存在进一步调整的空间。因此，一旦市场悲观预期得到改善，近阶段被压制的做多动能就成为大盘报复性上涨的重要驱动力。
股指期货市场，昨天四大主力期货悉数全线大涨，且远期合约涨幅均不同程度上超过近月主力合约IF1006，可见股指期货市场对此次的反弹有着较好的预期。事实上，在IF1005合约向IF1006合约过渡时期，即5月18日指数虽然表现一般，但四大主力合约已然有异动表现。而昨天四大主力合约的再度强势，投资者在一定程度上需要注意股指期货所起到的风向标作用。
政策或已进入观察期
毫无疑问，受利好消息被“辟谣”的影响，本轮反弹的程度将受大打折扣。但是值得注意的是，目前部分机构仍然认为政策已经有进入“观察期”的现象。
日前，温家宝总理在天津调研期间，对宏观调控表述又有新提法，明确指出“区别对待、有保有压”，“既形成调控整体合力，又要防止多项政策叠加的负面影响”，透露出当前宏观调控的一个全新思路。
商务部长陈德铭表示，中国政府将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，现在实施退出策略为时尚早，此外，广州、重庆于21日分别公布了楼市调控细则。但这两个城市的调控政策均较为温和，均未提及三套房贷政策。这两方面的因素，共同推动地产板块的大幅上涨。
中信证券（600030）最新分析报告认为，政策面不断发出的信号显示，宏观调控已经从密集出台期，进入到政策“零”出台的“空窗期”和查看实施效果“监控期”，这一宏调的特殊时期要多长时间，还要看经济形势如何变化。而这一宏调特殊时期的长短还将对股市的走向产生巨大影响。
对于后市政策，分析人士认为猜测具体细节并没有太多意义，需明确只要国家的预期效果没有达到，那么调控就不会停止。
地产股不可恋战
记者发现，对于地产板块来说，从2009年四季度开始出现了两大波明显的下挫，而在2010年1月下旬和3月底实际上该板块也有过所谓的止跌筑底走势，但随着新一波调控的开启，再度出现幅度较之前更大的下挫。因此，即使目前该板块能否筑底在于政策，调控不止就调整不止；因此对此板块持有者短线可以，恋战不可，逢高积极兑现利润以及减仓处理。
反弹看深成指
上周深市大盘已领先于沪市表现出了止跌企稳的迹象，上周五的大阳线收复了上周一的大半失地；而沪指弱势不改。昨日，深成指的涨幅也是较上证指数大，深成指达到4.03％，而上证指数只有3.48％，深成指已具有领先指示作用。
兴业证券的注册分析师盛海认为，4月16日以来，上证综指最多时已累积下跌683点，跌幅高达21.58％，空方的动能基本释放完毕，后市继续下跌的空间已经很有限了。根据他的个人判断，深证成指很可能成为此轮反弹的领军者。
经过普涨阶段之后，板块和个股走势必然将逐渐分化。一方面，市场短期做多动能的集中释放会导致后续反弹动能有所减弱，另一方面，新股密集发行以及外围市场表现将制约反弹行情的节奏。因此投资者应注意在短期普涨行情的后期阶段，择机优化持仓结构；操作原则是在短期把握超跌反弹机会的同时，适当布局中线成长潜力品种。而在布局成长股方面，投资者可重点关注战略性新兴支柱产业的潜在机会。 （杨欣）
