主持人：计瑜
计瑜：我们注意到，今天不少的媒体都在密集的报道，关于央行有可能会上调六家银行的存款准备金率的消息，这条消息到目前为止，在央行的官方方面还没有得到证实，这似乎反应出，目前市场人士对这方面的关注度，一个密切的关注度，你对这个事情怎么看？
连平：正如你所说，到目前为止我还没有看到央行在这方面正式的一个表态，但是如果说有这样的一个情况，我分析，主要是两方面的原因，一个就是可能在最近这一个月，外汇帐款增加的比较明显，这个迹象在前一个时期，7月，8月，9月就已经有了明显上升的势头，这个跟人民币升值预期有比较大的关系，第二个就是10月份，到期的央票数量达到5700多亿，还算是今年以来比较高的，尤其是到年底的当口上，所以这两者加在一起，有可能在10月份使得市场的流动性，会有明显的增加，在这种情况下面无非是两种手段，一个是再发央票，一个是通过存款准备金率的调整，把这部分的投入比较多的，比较集中流出的流动性，把它做一些适当的回收，当然了，这里面也不排除可能有个别的中小银行，由于信贷增长比较快，也采用差别的准备金率，对它的经营行为做一些调整。
计瑜：连平，有人士认为，对于不同的银行采取差别化的提高存款准备金率的方法，有着警示，提醒的意味，就这点而言，在目前的市场背景下，特别是关于房地产市场目前这个政策预期的情况下，这样一个做法，如果实施的话，或得到官方确认的话，对于房地产市场未来得发展前景，又会产生怎么样的影响？
连平：这个它不是针对房地产，但是它是对整个流动性状况的一个调整，今年以来的一个情况就是，在商业银行体系中间，资金的流动，在各个不同的银行出现了不同的特点，有的银行存款增长比较缓慢，但是有的银行存款增长比较快，比如说像四大银行，它的存贷比一直是处在比较低的水平，可能在今年的有关监管的办法推行之后，主要是指三个办法，一个指引，可能对存款的市场带来一些结构性的影响，现在它实施这个差别，主要是针对结构性的状态，以及在短期内流动性有比较明显增加，需要进行对冲的情况下，然后采取一些措施。这个我觉得应该说对房地产市场，没有直接的影响，但是对未来来讲，由于流动性把它控制在一个相对比较合理的，当然也是一个适度宽松的这么一个基调下，这么一种状态，因此，在未来，当然，由于流动性相对比较合适，而不至于泛滥，房地产市场也很难会有新的注入的，更大的流动性的压力。
计瑜：好，谢谢连平先生给我们带来的关于这条消息的分析，谢谢。好，我们把这个话题再来转向北京演播室，交给今天来到北京演播室的嘉宾林阳先生，来交流一下，林阳，你怎么来看现在市场人士非常关注的，也是传言当中的，差别化存款准备金率上调的问题？有人士就提出说，如果这个事情要证实的话，确实的话，有可能会表明，在后面两个月的时间中间，加息的这种可能性进一步降低了，你的看法呢？
林阳：我的看法也同意这种说法，从目前来看，应该来讲人民币升值的压力比较大，这样短期对于加息的这种可能性，大家基本上认为，短期可能性不大，我们这次差别化的调整存款准备金率，就是应对整个流动性目前来看，越来越充裕的状况，我们进行的一种对冲的方式，所以短期来看，对于整个市场的流动性的抑制，可能还会有一定的效果。
计瑜：但是另一方面我们看到，如果按照，真的如某些新闻媒体所报道的那样，现在对于六家商业银行，实行差别化存款准备金率提高的话，我们要注意一下，一段时间来，对于这些银行的存款准备金来说，有可能达到一个历史的高点，会不会影响到这些银行，以及整个银行业未来的经营情况？因为马上到年底了。
林阳：应该来讲对银行会有一定的影响，这个影响应该来讲还不是很大，因为从这次来看，调整的准备率的银行，它超的准备金还是比较高的，短期来看，应该对它们的放贷略有影响，不会影响整个业绩大的趋势，所以更多可能是心里影响。
