时隔三年央行首度加息，出乎市场意料。分析人士认为，央行此次加息剑指通胀和楼市泡沫，尽管短期内加息效果还需观察，但央行此举对于加息周期的宣示意义较强，明年货币政策可能从“适度宽松”转向稳健。
剑指通货膨胀
时隔三年央行作出加息决策，首先是出于对通胀上行压力的担忧。明日即将公布三季度宏观数据，9月CPI可能再次创新高。央行货币政策委员会委员李稻葵认为，对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。
自今年2月份以来，CPI涨幅超出1年期定存利率，即截至8月，实际负利率已维持7个月，居民通胀预期强化，储蓄“搬家”进入楼市、股市。
华泰联合证券首席债券分析师林朝晖认为，加息主要应为扭转负利率状况、加强通胀预期管理。近期随美元贬值加剧、农产品价格上涨扩散、全国房价止跌回升等，通胀预期进一步加剧，在信贷控制基本达标、法定准备金率已接近历史高点情况下，决策层启用利率政策工具。
银河证券首席经济学家左小蕾表示，在人民币升值压力以及9月境外资本流入明显加快推高资产泡沫等等因素的共同作用下，通胀压力在加大，所以央行选择这个时间点加息，要提前控制通胀。
分析人士认为，去年以来至今，银行两年已累计投放信贷近16万亿元，国内流动性泛滥。国际方面，美联储最新表态显示美元新一轮定量宽松已经是“板上钉钉”，全球货币泛滥推升大宗商品价格，加大了国内面临的输入型通胀压力。此外，当前国内农产品价格还在持续上涨，秋粮收成状况也存在不确定因素，若今年秋粮减产2%-3%，则今年最后两个月CPI可能达到5%。
抑制楼市泡沫
加息无疑也是抑制楼市泡沫的有效手段，今年以来资产泡沫在楼市堆积最为严重，分析人士普遍认同加息是楼市调控中的重要一环。
