还有不到一个月的时间，中国最有经济实力的“企业明星们”将面临真正的大考。
2010年1月7日，国资委提出将于2010年在中央企业层面全面推行经济增加值考核。这意味着，2010年，将是EVA考核第一年。
而早在今年4月份一次由市场咨询机构进行的EVA模考中，共测算了26家“A+H”股央企，但是结果却不甚理想，其中6成的央企EVA为负值。
8个月过去，央企大腕们能否顺利通过EVA大考？有多少家公司EVA值又转负为正了呢？
或许很多人眼中，盈利是企业管理的目的。但在我们看来，也并不如此。实现盈利，你只是管好了你的报表；创造价值，才是管好了你的公司。因此，除了央企，民企同样应该用EVA值去评价公司管理的好与坏。
在继2009年11月份《投资者报》推出用EVA值评选出“2009年A股最佳管理公司”之后，2010年，《投资者报》继续推出“2010年A股最佳管理公司”。
那么，一年沉浮中 ，中国管理最好的公司是谁？管理的好坏是否起了变化？又呈现出什么新的特点？
别只盯着你的报表
对于公司而言，实现盈利是否就代表创造价值了呢？答案是否定的。
盈利，也就是净利润为正，只是一种财务结果，最多意味着公司管理者管好了这一年的公司财务报表，而绝非管好了这家公司。
净利润，是公司在过去一段时间中，靠提供服务或者销售产品实现了营业收入，在扣除了各项实际支出的成本、费用之后，尚有盈余。
然而，实现盈利却不意味着创造了价值。原因在于，公司的运营是以投入资本为基础的，而投入资本是有成本的，这种成本是指投资人的机会成本，如果实现的盈利还不能弥补这种机会成本，公司管理者实际上并没有创造价值。
因此，只有经营盈利扣除资本的机会成本后还有剩余，也就是实现了增加值，就说明公司管理者创造了价值。
EVA就是这样一个指标，用以反映公司在过去一段时间中的价值创造能力。
对于中国的央企老板来说，EVA一定不再是个陌生的名字。距离国资委发布《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》已经过去一年，这一年中，有关央企试行EVA考核的消息汗牛充栋。
行将年末，大考降至，届时他们将会有一份怎样的答卷？创造利润，还是经营亏损，通过报表一看便知。创造价值，还是毁灭价值，这是个问题。无论是央企还是民企，无论地处京沪深还是偏隅一方，来自投资人的考量都不可避免，创造价值，这是一个上市公司管理者的根本责任。
这已经是《投资者报》第二年进行“A股最佳管理公司”的评选，在2010年的评选中，我们沿用了2009年的评选理念和标准，旨在寻找中国拥有最佳管理水平的上市公司。无论它的股东是谁，无论它的业务水平如何，拥有出色的价值创造能力，作为一家公众资产的受托人，它就出色地履行了信托责任，为它所有的投资人创造了价值，在向着企业管理的目标——价值最大化的方向而努力。
景气度攀升，EVA翻番
由于我国上市公司对季度报告的披露不够详尽，以致于我们无法取得计算经济增加值的所需数据 。因此，《投资者报》评选2010年A股最佳管理公司的依据是2009年7月至2010年6月这一年中上市公司实现的EVA值。
这一年来，中国上市公司面临的国内外经济环境发生了巨大变化，总体来看，景气回暖是各行业的主基调。
国内反映宏观经济景气的制造业采购经理指数在2009年3月首次回升至50以上，表明经济进入复苏阶段，在此之后，该指数持续上行，并在2009年12月达到56.6，此后也一直处于50上方，表明经济处于向好阶段。在国外，反映全球29个主要国家经济景气的OECD综合领先指数自2009下半年开始也持续回升，并在去年11月升至100上方，从而确立了全球经济的复苏势头。
在这样的复苏环境推动下，上市公司的盈利明显向好，这使得利润为计算基础的EVA也出现同比大幅提高。
剔除金融企业后，1908家有效样本公司在自2009年7月至2010年6月的这一年中，总共创造了7238亿元的经济增加值，而在上一年度，1545家有效样本公司总共创造的EVA只有3332亿元。
由于2009年以来的大量新股上市，这使得有效样本公司的数量有较大幅度增长，我们将这一因素剔除，根据1524家可比公司的数据，2010年它们创造的EVA为6580亿元，同比也接近翻番，增长了97%。
在2010年的排名中，荣膺最佳管理公司第一名的仍然是中国石油 ，在过去一年中，这家垄断中国油气采掘的央企创造了1495亿元的经济增加值，同比增长了9.8%。
实际上，2010年的最佳管理公司排名前四的，与2009年没有发生任何名次变化，第一名至第四名仍然是中国石油、中国石化 、中国联通和中国神华 .
与中国石油有所不同，中国石化的经济增加值大幅下滑了18.6%，原因在于，中国石化的息前税后净营业利润同比下滑了11.9%，同时，公司的资本成本还小幅上升了2%。而中国联通和中国神华的EVA均同比有所增长。
资本效率：
信息业最高，电子业最差
按照可比样本公司，2010年，所有行业创造的EVA总量均有提高，表明宏观经济的复苏对各个领域的景气提升是全面的。
在23个行业中，EVA总量最大的是采掘，达到2118亿元，原因在于该行业拥有中国石油这一油气采掘巨头，其次为化工，该行业拥有另一家石油炼化巨头中国石化，排名第三的行业是黑色金属，宝钢、鞍钢等钢铁业巨头均在其中。
EVA总量最低的三个行业是电子元器件、综合以及农业，其中，电子元器件可谓“老大难”，今年的EVA仍为负值，表明全行业都处于毁灭价值的状态；综合业态的42家上市公司，一年来创造的价值仅有1.1亿元，居倒数第二名；而农业的效益虽然有所提升，但相比于其他行业，该行业的回升可谓相形见绌，一年来，该行业创造EVA为8.7亿元，同比增长了9.3亿元，是所有行业中增长最少的。
按照EVA增长数额，黑色金属的行业价值创造能力提升幅度最大，2009年该行业EVA总量为-92.2亿元，而2010年则达到556.8亿元，大幅增长了649亿元。
从效率看，信息服务业为各行业翘楚，其资本效率达到25.9%，接近第二名采掘业的两倍，后者为13.3%，效率排名第三的行业是食品饮料，也达到12%。这也是仅有的三个资本效率超过10%的行业。
效率排名最低的三个行业依然是电子元器件、综合和农业，它们的资本效率分别为-0.3%、0.2%和1%。
