日前，在“2010(第十二届)中国风险投资论坛”上，摩根大通董事总经理兼中国投资银行副主席龚方雄呼吁：目前应千方百计防范一窝蜂式私募股权投资带来的风险；不能以现在创业板的估值水平做未来私募股权投资。他建议股权投资机构应往项目的前期投，做天使基金、项目孵化基金。
创业板高估值必然下调
龚方雄称，金融危机之后，中国及时推出创业板，创业板的估值很高。全世界的二级市场在开始时都不可避免地出现高估值，但随着供给的增加，估值必然下降。2000年时中国股市总市值不到1万亿，现在14万亿，一下增加这么多供应量，估值必然下调。现在私募股权投资已成时尚，资金以各种渠道进入私募股权基金，大家都在抢项目。股权投资需要等5～7年才能退出，随着供应量的增加，创业板的估值必然下降。他建议往前投，做天使基金、孵化基金，不要投在项目晚期。
