《投资者报》研究员周俊
上市公司高管的价值，可以从很多角度来衡量，但是他们年薪应该是兼具吸引力和客观性的评价标准。 谁是A股上市公司中最贵的高管？哪些公司的高管薪酬最具竞争力？薪酬的行业分布状况如何？薪酬对高管的激励效果又会怎样呢？
《投资者报》数据研究部通过对2009年A股上市公司高管年薪的全样本梳理，会为读者找出上述问题的答案。
我们发现，2009年上市公司高管薪 酬的差异极大。比如，*ST九发的10名高管在2009年分文未取，而中信银行的22名领薪的高管平均年薪达到212万元；再比如，*ST铜城的CEO丁 成栋去年仅领取了1.98万元的年薪，而同样是CEO，深发展的法兰克?纽曼年薪却高达1741万元。
资本市场的基本功能是优化资源配 置，这其中自然也包括了人力资源。一家公司高管的薪酬高低，当从行业属性、公司业绩、激励效率等方面来理解和衡量，否则，人们就会陷入对高薪高低的偏见与 不解。
尽管股权激励下的套现和分红已经成为高管获取收益的重要途径，但我们仍然相信，现金薪酬仍然是上市公司的最重要激励方式。投资者 应该关注上市公司高管薪酬的高低，，但值得注意的是，高管薪酬与他们所创造的股东价值是否成正比。
如果以股东所获与高管所获之比作为高 管激励效率的衡量标准，即我们计算高管每获得1元薪酬给公司创造的净利润，那么，2009年A股上市公司中高管团队激励效率最高的是浦发银行（每获得1元 酬薪给公司创造1.2万元净利润），CEO激励效率最高的则是中国石油的周吉平（每获得1元酬薪给公司创造13.3万元净利润），而论及低效率，中国远洋 在亏损75亿的情况下，高管团队年薪总额却达到1565万元，CEO年薪为72万元。
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