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有限合伙制私募基金有哪些优势,私募基金发行途径有哪些?

正在读取...  作者:北京私募基金律师  来源:法邦网
导读:有限合伙公司由通常合伙人和有限合伙人组成,通常合伙人对合伙公司债款承当无限连带职责,有限合伙人以其认缴的投资额为限对合伙公司债款承当职责。私募股权基金采取有限合伙制就是因为其具有其他形式不可替代的优越性,并且发行的途径多样化,也是吸引管理者和投资者的重要原因。

一、有限合伙制私募股权基金有哪些优势?

第一,法律制度相对完善。新《合伙企业法》解决了主体问题,责任承担问题及合伙企业管理问题;《创业投资企业管理暂行办法》规定有限合伙制企业可以组成有限合伙制私募股权基金;《证券登记结算管理办法》为有限合伙的退出铺平了道路;《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》,明确规定允许外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业。

第二,管理上存在优势。在有限合伙制私募股权基金中,有限合伙人主要是资金持有者,对合伙债务仅承担有限责任,不参与经营管理与投资决策,对投资拥有知情权和监督权;普通合伙人作为基金发起人,一般会向合伙企业投入少量资金,其作为基金管理人全面负责私募股权基金的具体运营,承担无限连带责任。

第三,有限合伙制的激励机制在于利益捆绑,在有限合伙制私募股权基金中,投资人的出资比例通常会远远高于管理合伙人的出资,有效的解决了有限合伙制的激励机制。

第四,税收优惠。采取有限合伙制不用缴纳企业所得税。

第五,IPO退出渠道更加通畅。2009年12月21日起施行的修订后的《证券登记结算管理办法》在第十九条增加一款:“前款所称投资者,包括中国公民、中国法人、中国合伙企业及法律、行政法规、中国证监会规章规定的其他投资者”。这一修改表明合伙企业以及中外合资企业等都将可以设立证券账户,从账户开设层面为拥有合伙企业及中外合资企业作为股东的公司在A股上市开启了大门。该办法的出台为非法人创投企业等开户提供了有效的法律依据。

二、私募股权投资基金的发行途径有哪些?

目前私募基金的发行产品有多种途径可供选择,包括信托公司、券商(期货公司)资管通道、公募基金专户通道、私募基金管理人自主发行以及有限合伙模式。以信托形式发行私募产品一直是国内比较主流的模式,2003年国内第一只阳光私募产品就是以信托形式发行的,在私募基金发展初期,信托公司为私募阳光化提供了一条合法合规、认可度高、公信力强的发行渠道,为私募基金行业的发展做出了重要的贡献。信托型私募主导市场多年以后,基金子公司、券商资管管制逐渐放松,催生了一批通过券商资管、基金公司方式发行阳光私募产品。自此,私募基金通道业务的开始出现相互竞争的局面。除了以上形式,在国际上较为盛行的有限合伙模式也逐渐在国内出现。而在这些途径中,有限合伙制私募基金越来越受到大家的关注并应用。

延伸阅读:

一、什么是有限合伙制私募股权基金?所谓有限合伙制私募股权投资基金,就是由普通合伙人和有限合伙人组成,普通合伙人即私募基金管理人,他们和不超过49人的有限合伙人共同组建的一只私募基金。不同以往合伙制私募基金只能投资私募股权类投资,合伙制私募基金......

一、有限合伙制私募股权基金的法律依据是什么?第一,《中华人民共和国合伙企业法》。2007年6月1日,中华人民共和国修订后的《中华人民共和国合伙企业法》对于有限合伙企业作出了明确的规定,有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成,普通合伙人对合伙企业......

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自2016年2月5日起,新申请私募基金管理人登记机构,需通过私募基金登记备案系统提交《私募基金管理人登记法律意见书》作为必备申请材料。
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