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什么是股权回购,股权回购有哪些类型?

正在读取...  作者:北京私募基金律师  来源:法邦网
导读:虽然IPO被认为是私募投资基金最好的退出方式,但是由于我国监管的逐渐加强,并不是所有的企业都能成功上市。股权回购的方式虽然比较保守,但是,股权回购是保证私募股权盈利的一种比较理想的商业模式,给私募股权带来的收益并不低。

一、什么是股权回购?

股权回购(Buy Back)是指在投资期届满时如果被投资企业未能达到某约定条件,如未能IPO或未能达到某盈利指标时,私募股权基金有权要求被投资企业控股股东或管理层回购私募股权基金所持有的股权,同时要求股东或管理层支付一定的补偿金,以便其可以退出被投资企业,预防投资目的的进一步落空。

二、股权回购有哪些类型?

股权回购的类型:控股股东回购、管理层回购、企业减资。

1、控股股东回购。控股股东回购是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购私募股权基金所持有的股权,控股股东回购是股权回购中比较常见的形式。

2、管理层回购。管理层回购是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购私募股权基金的股权。管理层回购主要面临的问题是回购资金如何有效保障,这种回购也往往伴随着控股股东回购,适用于公司管理层由股东所担任的民营企业。

3、企业减资。控股股东和管理层回购要求回购方有足够的资金可以收购私募股权基金所持有的股权,如果缺乏回购资金,不排除回购方采用采用企业减资的方式满足私募股权基金退出被投资企业的要求。减资的标的物是私募股权基金通过增资所持有的被投资企业的股权,减资额是增加的注册资本金以及未分配利润或者资本公积金。

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