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什么是尽职调查,尽职调查的要点有哪些?

正在读取...  作者:北京私募基金律师  来源:法邦网
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导读:尽职调查的意义在于:通过尽职调查可以帮助投资者客观的了解被投资企业的相关经营状况,企业的风险点及存在的法律问题,双方可以在尽职调查的基础上进行权利义务的谈判,决定投资者是否进行投资或收购活动。

一、什么是尽职调查?

所谓尽职调查就是指:由投资者(买方)、中介机构在企业(被投资方)的配合下,对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核,目的是使投资者尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况。从投资者的角度来说,尽职调查也就是风险管理,通过实施尽职调查来补救交易双方在信息获知上的不平衡的重要方法,可以尽快止损,防止财产流失。

二、尽职调查的要点有哪些?

1、行业和市场尽职调查:通过查阅材料,统计数据,看企业所在行业的前景和企业所处的地位。

2、企业运营尽职调查:看企业的产品、技术、知识产权、商业模式、核心竞争优势、管理架构、流程。

3、财务尽职调查:看企业财务数据的真实性及现金流模式,以便进行盈利预测和建立财务模型进行估值。

4、法律尽职调查:主要是判断企业上市的可行性和可能的时间表,确定投资企业的交易架构。

5、人力资源尽职调查:主要是对管理团队与企业核心竞争力的关系进行评估,对管理者的优点和不足进行评估,以及对薪酬激励体系进行评估。目的是方便未来招聘新的管理团队加盟及建立有效的管理层激励制度。

尽职调查的基本内容大同小异,但要提高质量,除了有高水准的专业中介机构的律师、会计师的配合外,创投也有自身的工作:首先是实地走访,直观判断;其次是对细节、投资逻辑的掌控;第三则是量化分析。通过实地走访,对企业有初步的直观了解,走访过后,根据走访及实地考察的情况进行逻辑的细节把控,这需要尽职调查人员的责任心和敏锐度;通过量化分析,则可以得出客观公正的真实情况。

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