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私募基金投资门槛为100万的原因分析

正在读取...  作者:石珍珍律师  来源:法邦网

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主讲嘉宾:邢洋律师

导读:相比于公募基金,私募基金有较高的投资门槛。那么为什么私募基金投资门槛为100万?法邦网专业律师为您解答。

私募基金投资门槛具体要求

在中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合下发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(征求意见稿)中,对资产管理市场的投资者适当性要求及投资门槛进行了更高层面的框定。《意见》对私募合格投资者的准入提出三点要求:1.家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元,且具有2年以上投资经历;2.最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位;3.金融监督管理部门视为合格投资者的其他情形。对于个人投资者,分别从金融资产规模和收入水平两个维度进行规定,是为今后具有稳定高收入的群体参与私募基金留有空间。所以这其中的二者,不是“和”的关系,而是“或”的关系。同时,私募基金不能拆分,私募公司告诉的单只产品的金额不可以低于100万。

100万投资门槛规定的来源

私募基金投资,并不是我国本土产生的投资模式。因此,无论是在私募基金的发展还是监管之中,都有参照国外一些经过实践、相对成熟的标准,比如我国关于衡量私募投资中合格投资人的条件,就是参照美国的标准。美国的合格投资人规定什么样呢?合格投资人的概念,首先是基于投资者资格、利益保护和信息披露的前提之下。美国法律认为,一个自然人,在投资时其个人的净值或和配偶加起来的净值,超过100万美元;或已投资资产在100万美元以上;这不包含该个人主要居住房产的价值时,他就上合格投资者,可以投资私募基金。对比美国和中国,不难看出,基本逻辑是一致的。但因为国家的收入水平差异,自然对什么叫合格、什么叫具有充分的风险识别和抵御能力,有具体数字上的差别。

私募基金投资门槛设立的原因

由于私募基金的特殊性,私募基金起投门槛的设置不单单是为了符合监管方面的合规要求,更是降低回报周期内资金流动性风险、确保投资人预期收益的有力保障。监管部门设置门槛,不是为了限制投资者,而恰恰是为了保护投资者。一般来说,越成熟的高端投资者,其风险识别能力更强,风险承受能力也更强。这样也就可以理解为什么私募基金不可能实现平民化了。私募投资门槛会长期存在,随着通货膨胀率的上升与货币贬值,未来私募基金的投资门槛还有可能进一步提高。当然,只要是合格投资者,跨过这些门槛并不会困难。更多私募基金问题欢迎咨询法邦网专业律师。

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