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私募证券投资基金如何投资 私募证券投资基金投资策略总结

正在读取...  作者:石珍珍律师  来源:法邦网

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主讲嘉宾:邢洋律师

导读:私募证券投资基金发展迅速,成为基金市场重要组成部分。私募证券投资基金有哪些主要投资策略?法邦网专业律师为您解答。

根据投向基础市场的方向、操作方法、投资目标、投资风格不同,私募证券投资基金的投资策略大致包括:股票策略、固定收益策略、相对价值策略、事件驱动策略、宏观策略、管理期货策略、组合策略以及复合策略。

第一、股票策略

股票策略是目前私募证券投资基金最主流的投资策略,它以股票为主要投资标的,是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票,待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益,该策略所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。

第二、固定收益策略

固定收益策略的私募证券投资基金主要是以债券、货币基金以及其他固定收益证券为投资对象,以绝对收益为目标。固定收益基金通常收益空间较小,一般会配合结构化产品来扩大收益区间。

第三、宏观策略

宏观策略主要是通过对国内以及全球宏观经济情况进行研究,当发现投资机会时,基金经理便集中资金对相关品种进行操作。  宏观策略是所有策略中涉及到投资品种最多的策略之一,包括股票、债券、股指期货、国债期货、商品期货、利率衍生品等。操作上为多空仓结合,并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。

第四、期货策略

期货策略被称之为最“分散”的策略,这是因为期货本身的特性,可以提供多元化的投资机会,从商品,黄金,到货币和股票指数等。  因此在某种程度上,管理期货基金的决策一般对计算机程序较为倚重,可以实现与传统的投资品种保持较低的相关性,来达到充分分散整体投资组合风险的目标。

第五、事件驱动策略

事件驱动策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。事件驱动型策略主要分为定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响,并提前介入等待事件的发生,然后择机退出。

第六、组合基金策略

组合基金分为FOF、MOM两种形式。FOF即基金中的基金,通常由专业机构筛选私募基金,构造合理的基金组合,从而实现基金间的配置。MOM是在FOF的基础上发展衍生出的新型组合基金投资策略,可以理解成把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理,更具灵活性。随着海外组合基金理念的引入,越来越多的机构参与到组合基金的运作中来。

第七、相对价值策略

是指利用相关联资产之间的价差以套取的收益。比如:ETF一二级市场套利、分级基金的折溢价套利、股指的期限套利、商品期货的跨品种套利等。这种投资策略需要计算机技术和金融工具紧密结合,而且在模型的前期开发、构建直到实战中都需要投入大量的人力和物力,国内从事这一投资策略的机构大多有在海外从事量化投资的经验。

延伸阅读:

一、私募证券投资基金的制度框架(一)合格投资者制度,规定私募证券投资基金只能向合格投资者募集,合格投资者应达到规定的收入水平或者资产规模,具备一定的风险识别能力和承担能力,人数累计不得超过二百人。(二)规定基金的投资运作、收益分配、信息披露......

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