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跨国公司融资有什么优势,跨国公司融资的战略目标是什么?

此文章帮助了517人  作者:北京金融证券律师  来源:法邦网

一、跨国公司融资的优势

跨国公司融资优势包括如下主要方面:

由于投资地域多元化,可降低经营风险,业绩稳定,因此股权融资成本更低。

由于经营的国际化,更容易进入国际资本市场,还可利用东道国资本市场,融资渠道更丰富。

凭借母公司的良好形象、雄厚实力,子公司可以在东道国获得更有利的融资条件。

由于有发达的国际贸易活动,可利用发达的国际贸易融资方式。

庞大的公司体系使其可以利用内部资金调拨和内部资金市场。

二、跨国公司融资的战略目标

(一)融资成本最小化:

由于国际资本市场的不完全(市场分割、不能任意进入、政府管制),不同市场的融资成本可能不同。这使得跨国公司可以利用不同市场的融资成本差异而获得更低的融资成本。同时,不同融资形式的成本也不同,譬如股权的成本高于债务融资,普通股高于优先股,债务融资中银行贷款与债券融资的成本不同,不同类型债券的融资成本也不同。这又使得跨国公司可以通过融资形式的选择而获得更低的融资成本。

降低融资成本的途径通常有三种策略:其一是通过减少纳税负担降低融资成本。如,在融资形式上,通过债务融资的利息支付可以减少利息所得税负担;融资地点上,各国税率不同,特别是预提税不同,可减少负担。其二是尽可能利用东道国提供的优惠补贴贷款。其三是争取饶开信贷管制,争取当地信贷配额(争取进入当地资本市场,争取更多的信贷资源)。

(二)避免和降低各种融资风险:

具体包括:避免外汇风险(跨国公司融资中有很多涉及外汇融资,应考虑到外汇风险)。避免或降低政治风险(正确选择融资地,避开政治风险大的地区)。保护和扩大现有投资渠道。融资渠道越畅通,跨国公司融资来源越丰富,融资受限制的风险越小。保护和扩大现有投资渠道具体包括,保持与全球各金融市场的联系,融资地不可过分单一。此外,可以采用一些方法维护融资渠道的畅通,如超量借款的方法(为使自己在银行的贷款余额达到一定规模而保持自己的银行的信贷配额,借入超出自己需要的资金,再转存其他银行。这样虽然损失利息,但可以保持现有资金渠道的畅通)。

(三)建立最佳财务结构:

所谓最佳财务结构即各种财务指标之间的比例关系。

如负债结构、股权结构等。对公司而言,最重要的财务结构即债务/股本比率(或者负债/总资本)。债务/股本比率过高或者过低都不合适。比例过高(负债过多),虽然公司的资金利用效率较高,但公司的财务风险也比较高;比例过低(负债过少),虽然财务稳健,但公司对资金的利用效率不高,公司的发展也较慢。因此,公司有一个相对的最佳财务结构即负债率。

对跨国公司而言,其财务结构除总体的债务/股本比率(总体财务结构)外。还有一个特殊问题是子公司的财务结构问题。一般说来,子公司财务结构的确定方法有三种:成本最低化(按照子公司融资成本最低的原则确定自己的财务结构)、与母公司一致、与当地企业一致。

上述的跨国公司融资的相关问题,如果您有相关问题,请来电咨询专业律师,我们将诚挚为您服务。

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