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证券内幕交易有哪些法律缺陷,证券内幕交易有哪些风险?

此文章帮助了336人  作者:天津金融证券律师  来源:法邦网

一、证券内幕交易有哪些法律缺陷?

1、内幕交易隐蔽性较强,内幕交易受害者难以举证。由于在证券市场上,投资者与上市公司之间一般并没有发生直接交易,投资者难以了解内幕信息,内幕交易的受害人很难对内幕交易与自己所受的损失之间的因果关系进行举证,也就是很难证明受害人的损失与交易人的违法行为具有法律上的因果联系。

2、我国在规范内幕交易的指导思想上,在以个体利益还是以社会利益为本位的指导思想上,偏重于社会本位,着眼点放在内幕交易行为对证券市场的破坏及国家监督秩序上,而忽略了内幕交易行为对上市公司及一般投资者利益的保护。[1]

3、我国证券立法中很少涉及民事责任的原因还在于我国缺乏有效是民事诉讼救济手段,一些法律条文即使在实体上规定了可以请求民事责任赔偿,但是由于缺乏程序法的支持,这些情况往往流于形式,所以应在内幕交易人民事责任承担,受害者民事权利救济及诉讼程序保护等方面加强立法。

二、证券内幕交易有哪些风险?

所谓证券内幕交易又称知情证券交易,是指证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动。由于这种行为可能利用一般投资者所不知道的情报而获取实际利益,因此,它是一种不公正的交易行为,也是世界各国证券立法中明文禁止的交易行为。然而,较长一段时间内,内幕交易问题一直困扰着我国的证券市场,阻碍着证券市场的健康发展。纵观几次较大的市场波动,几乎都伴随着内幕信息的传播,上市公司的股票价格总是在业绩未公开披露前就已大幅波动,公司被收购重组的消息常常在确认之前股价早已飙升到位,而国家关于经济领域方面的重大决策,如降低印花税、降息等,更是在未宣布前就已在股市悄然流传,使中国的股市成为典型的“消息市”,炒股不炒公司业绩而炒消息,庄家大户借消息推波助澜、大获其利,中小投资者盲目跟风,倍受套牢之苦,投资信心受挫。

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