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股权质押现状分析,股权质押的程序步骤

正在读取...  作者:北京民间借贷律师  来源:法邦网

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主讲嘉宾:邢洋律师

一、股权质押现状分析

受二级市场低迷影响,股票质押折扣率越来越低。

(一)股权套现有方

数据显示,在已发生的上市公司股权质押案例中,绝大部分是质押给银行和信托公司。此外,股票质押的承接方还有担保公司、典当公司。

质押上市公司股权的企业中,房地产企业的质押力度最高。统计数据显示,质押股票数量最多的公司中,前七位均为房地产企业。

上海某信托公司人士表示,面对银根持续收紧,许多公司出于解决业务发展所需资金,纷纷抵押所持上市公司股权。同时,由于二级市场波动较大,先前火爆的基金型私募证券的信托产品风光不再,而股权质押融资类信托产品这种固定收益类产品变得十分抢手。

不过,陕国投相关人士表示,今年股市低迷,很多“大小非”持有人认为目前股票价值被低估,在限售期过后也不愿意低位减持,而认为以质押形式进行融资,待到股价回升,还有机会将股票赎回后减持套现,还本付息。

(二)三折质押绝非伤不起

目前,股票质押融资成本大多低于市场中的其它融资方式。以通过信托公司渠道质押为例,成本多为年息12%左右,远低于民间借贷成本。其中,信托产品投资者获得的收益约为8%~10%,剩下的收益由信托公司与渠道分享。固定收益信托合同中所规定的股权质押,期质押率一般在50%~60%之间,若是限售股,质押率会更低。但是,在极端情况下,在产品的存续期内(一般为1~2年),质押的股票仍可能下跌超过其安全边际。虽然,上述参与各方的绝对收益并不算高,但仍受市场欢迎。主要原因在于股票质押率较低,使得相关产品安全度高,此外产品设计及操作流程也相对简单。

据上述陕国投人士介绍,在操作此类产品时,一般先要确定质押的股票是流通股还是限售股。若质押物为限售股,质押率一般低于50%,即个股质押融得的资金应低于当前该股票市场价的5折,但具体价格要视股票自身质地和限售期长短相应浮动。蓝筹股质押率一般要高于中小型上市公司的股票。同时,为使质押的股票有执行的可能,从而降低融资风险,融资期限都会跨过限售期,如果借款方到期不还款、不回购股份,则资金融出方可以直接将质押的股票在二级市场上出售。而流通股的质押率则要率高于限售股。

事实上,受近期二级市场低迷影响,信托公司设计股票质押融资类产品时大大降低质押率指标。目前限售股的质押率约为20~30%,流通股的质押率也不过35%~50%;而超过50%质押率的产品基本绝迹。

二、股权质押的程序步骤

股权质押主要是指出质人以自已拥有或有权处分的股份有限公司(上市或非上市公司)的股权或有限责任公司的股权作为质押,为某个经济行为作担保的行为。股权质押的法律程序:

(一)前期工作

1、了解出质人及拟质押股权的有关情况

⑴出质人的出资证明书、股份或股票。

⑵出质人如为自然人,应提供有关身份的证明;如为法人,应提供营业执照及其它有关文件。

⑶出质人如为法人,另须有法人董事会同意股权出质的决议。

⑷出质人应提供有会计师事务所对其股权出资而出具的验资报告。

2、出质的股权如为有限责任公司股份,须有该公司过半数以上股东同意出质的决议。

3、了解拟出质股份是否有瑕疵,即是否有禁止出质的情况。出质人应出具对拟质押的股权未重复质押的证明(若重复质押,需有质权人出具的同意函)。对于股份有限公司,应了解拟出质的股权是否有下列情况:

⑴记名股票于股东大会召开前三十日内或者公司决定分配红利的基准日前五日内,不得进行股东名义的变更登记;

⑵发起人持有的本公司的股份,自公司成立之日起三年内不得转让的;

⑶公司董事、监事、经理所持有的本公司的股份,在其任职工期间内不得转让的;

⑷股东的股份自公司开始清算之日起不得转让的;

⑸公司员工持有的公司配售的股份,自持有该股份之日起一年内不得转让的;

⑹国家拥有的股份的转让必须经国家有关部门批准的;

⑺法律、法规规定不得转让的。

(二)签订质押合同或背书质押。

(三)权利的实现。

注意,股份出质准用禁止流质的规定。因此,当事人在质押合同中不得约定在债务履行期届满质权人未受清偿时,质物所有权直接归质权人所有的约定。

以上就是股权质押现状分析,股权质押的程序步骤的具体情况,希望能帮您解决您的问题。对司法实践中引发的纠纷,如果需要走诉讼程序,建议最好事先咨询相关的专家律师,以少走弯路,更好地解决自己所面临的问题。

 


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