一、什么是阿尔法比率？
阿尔法比率衡量的是资产组合或基金超出标杆市场指数（也即通常说的大盘指数）的投资回报率。最简单的计算，就是把资产组合或基金的投资回报率减去大盘指数的回报率，即得到阿尔法比率。因此，阿尔法比率也是衡量主动型基金经理的超额收益水平。
二、如何运用阿尔法比率？
阿尔法系数系数说明：
阿尔法比率> 0：表示一基金或股票的价格可能被低估，建议买入。亦即表示该基金或股票以投资技术获得比平均预期回报大的实际回报。
阿尔法比率< 0：表示一基金或股票的价格可能被高估，建议卖出。亦即表示该基金或股票以投资技术获得比平均预期回报小的实际回报。
阿尔法比率 = 0：表示一基金或股票的价格准确反映其内在价值，未被高估也未被低估。亦即表示该基金或股票以投资技术获得平均与预期回报相等的实际回报。
因此，阿尔法系数肯定是正的好，而且越大越好。一个正的阿尔法系数表示，经过市场或系统风险调节之后，基金能够超越比较基准。换言之，在同类基金产品中，阿尔法系数越大，该基金经理便能够额外为投资者带来更多的“附加值”。
假设有一投资组合，通过对其的风险水平分析，资本资产定价模型预测其每年回报率为10%，但是该投资组合的实际回报率为每年14%。此时，这个投资组合的阿尔法系数为4%（14%-10%），即表示该组合的实际回报率超过由资本资产定价模型预测的回报率4个百分点。
我们知道，在投资中风险越大所获得的收益也越大，这是不变的定律，所以阿尔法系数应更值得我们关注。虽然市场千变万化，参考指标也不可能是金科玉律，但巧妙借用阿尔法系数，可以帮助投资者更多地了解基金的盈利能力，选到真正称心如意的基金。
