基金子公司新规亮点颇多
根据财新网报道，于2016年12月15日实施《基金管理公司子公司管理规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》虽然数易其稿，但是总体趋严的思路不变：提升设立门槛、引入净资本约束以限制发展存在风险隐患的业务。
不同于之前征求意见稿对风险资本计提一刀切的监管方式，正式规定风险资本计提可按三种不同情况分类实施。第一种情况是，如果近一年内被采取暂停业务的行政监管措施，或者最近三年内有因违法违规行为受到行政处罚或刑事处罚，按照基准系数计算风险资本准备。第二种情况是，近一年内被采取暂停业务以外的行政监管措施，或者近一年内专户子公司高管被采取行政监管措施，按照基准系数乘以0.9计算风险资本准备。第三种情况是，不存在上述情形的其他公司，按照基准系数乘以0.8计算风险资本准备。这是正式规定最大的亮点。
新规另一个明显的特点是过渡期延长。针对现行存续的不合规业务，征求意见稿安排的过渡期为12个月。此次下发的正式稿，将过渡期延长至18个月。此外，基金子公司专户2016年1月1日起的新业务，需要按照新规计提净资本，但此前存续的产品不以此计算，但同时也不得新增资金。如果新增资金，增加部分将纳入按照新规标准的计算范围。此外，如果2016年1月1日之后的业务按照净资本要求不符合规定，也会有18个月的整改达标期限。
对基金管理公司有哪些影响？
首先，这两个规定堪称史上最严的基金子公司管理规定，它们明晰了子公司的定位，对子公司的组织架构进行系统性规制，强化了风险管控。其中《指标》提出四项基金子公司的风控要求。此前少数专户子公司风险隐患较大，它们大量开展“通道业务”，盲目拓展高风险业务，存在无序扩张的问题。新的规范不仅对这种行为进行控制，而且促使子公司提高自身实力，保证专户子公司的抗风险能力，同时引导母子公司之间的协同、子公司自身架构的完善以及基金行业与资本市场的良性互动。
相关人士表示就该两个规定看，监管要去杠杆及去影子银行的决心很大。通道业务费率将会提高，则基金子公司的业务结构将受到很大的影响，业务方向会转向监管支持的标准化资产、资产证券化等。但是过渡期延长的规定为机构提供了缓冲期。
综上，此次规定的实行会给基金子公司的规范化提供压力，促使基金管理公司更好地运行。如果有私募基金方面的具体问题，欢迎咨询法邦网专业私募律师，以期得到专业的意见。
