2017年私募基金市场回顾
2017年4季度，A股市场出现了年内的第二次调整，调整时间达一个月。从各个指数的走势来看，以上证50，沪深300为代表的大盘股指数在本次调整中跌幅超过4%，中小盘和创业板的跌幅更大。但整个季度来看，大盘股仍然延续了震荡向上的走势，整个四季度，沪深300仍上涨了5.07%。创业板4季度继续下跌4.02%，以中证1000为代表的中小盘股票，四季度下跌了10.52%。回顾2017年，A股市场“二八行情”分化明显，大盘蓝筹股全年保持上升走势，中途仅出现了2次调整，超大盘指数中证100全年涨幅达30.21%，沪深300全年涨幅达21.78%。而以创业板和中证1000为代表的中小盘股票则跌跌不休，创业板全年下跌11.06%，中证1000全年下跌17.35%。
2018年私募基金配置建议
1、权益类基金配置建议
展望2018年，从基金配置的角度来看，市场风格的延续具有一定的惯性，因为催生维持这种“以大为美”风格的因素并未发生明显改变，沪港通、深港通、MSCI等依旧会吸引大量外资流入，养老金入市等正悄然的改善着A股投资者的结构，市场变得更加健康，更注重价值。再加上2018年经济稳定、通胀温和、大蓝筹增速虽然有下滑但依旧稳定以及估值优势明显等这些因素也将成为大蓝筹股上涨的主要推手。
2、固定收益基金配置建议
2017年债券市场结束了3年牛市，开始调整。十年期国债到期收益率和发行利率一路上升，最高突破4%。在债券市场整体调整的大行情下，固定收益策略私募基金虽然有所下降，但依然取得了2.44%的平均收益。在债券收益率不断上升的环境下，债券票息会是债券市场的主要投资收益来源。因此，稳健型投资者可以选择以持有到期为主要投资策略并且具有优秀的选券能力的投顾管理的产品。其中，以短期债券和高等级信用债作为投资标的的产品又具有更高的安全边际。短期内宏观层面的预期差、资金松动或风险事件带来的市场超调等事件可能带来一定的交易性机会，对于收益波动具有较高承受能力的投资者可以考虑参与债券波段交易的产品。
3、管理期货基金配置建议
2017年期货市场活跃度有所下降，管理期货策略私募基金的表现也较2016年大幅收窄。商品期货行情一波三折，成交量和成交金额均有大幅下降；全年商品期货呈现震荡走势，从管理期货策略私募指数走势与商品期货指数的走势来看，大部分基金经理习惯做多，空头行情下盈利能力较弱。股指期货政策的放松使得金融期货活跃度有所提升，相对价值策略基金经过两年多的调整，收益有所回升。展望2018年，我国期货、期权品种将继续丰富，风险管理工具进一步增多，有利于管理期货策略私募基金开发更多投资策略。期权品种的丰富也将扩大期权市场的容量，策略容纳的资金量也将大幅提升。伴随着供给侧改革，环保政策的大力推进，商品市场仍将有结构性行情。更多私募基金问题欢迎咨询法邦网专业律师。
