私募基金上半年成绩出炉。除管理期货、相对价值和固定收益策略外，其他策略私募平均收益率均为负。业内人士表示，市场震荡是造成大量私募产品业绩亏损的重要原因。随着各种利空事件的逐步落地，下半年市场调整空间不大。想要实现业绩突围，私募机构须明确自身定位，完善风险控制。投资策略上，要在宏观分析、择股、择时、行业配置等环节选择正确的发力点。
私募业绩整体不佳
数据显示，上半年管理期货、相对价值和固定收益策略以0.93%、0.76%和0.50%的正收益位居前三，其他策略平均收益率为负。今年以来A股市场波动较大，债市违约事件频现，期货品种也以震荡为主，大类资产表现整体欠佳。从各个策略的情况来看，股票单边策略表现不佳，不管是成长风格还是价值风格。但是，做高频交易或主动型T+0交易的策略基金表现不错，阿尔法对冲策略去年表现不好，今年上演翻身仗，因为股指的贴水少了很多。债券私募整体表现比去年好一点，但是“踩雷”风险及委外下滑使得这些基金募资规模下降。作为私募业绩的风向标，上半年百亿私募的日子也不好过。截至6月底，资金管理规模超百亿的34家私募平均收益率为-3.62%。其中，25家上半年出现亏损，占比七成。13家亏损超5%，7家亏损超10%。
中小私募聚焦价值成长
今年以来，多方面因素导致A股市场波动。尤其是5月底以来，A股市场持续调整，大型股票私募普遍承受较大业绩压力。七成大型私募亏损，与上半年股市行情走弱有关。虽然私募的投资逻辑和操作风格灵活，但市场疲弱应该是造成大量私募产品业绩亏损的重要原因。相比百亿私募，中小私募业绩压力更大。规模缩水、业绩难做，私募生存环境恶化，不少小私募人员流失不得不清盘关门。弱市是私募机构的“磨刀石”，风控完善的机构能够控制好回撤，平滑收益曲线。要实现业绩突围，中小私募应该对自身有明确定位，根据资金方的风险收益要求，选择合适的投资策略，在宏观分析、择股、择时、行业配置等各个环节去选择发力的位置。更多私募基金问题欢迎咨询法邦网专业律师。
