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企业筹资管理中具体面临的问题,解决管理中存在问题的建议

此文章帮助了1123人  作者:北京债权债务律师  来源:法邦网

一、企业筹资管理中具体面临的问题  

(一)企业筹资管理意识淡薄  

目前,我国的多少企业没有认识到资金成本对于企业的影响,导致了企业忽视了企业的筹资管理,严重影响了企业经济目标的实现。 

(二)企业筹资规模不合理  

企业资金的筹集没有进行事前的资金需求量的预策,导致企业在实际筹集资金时存在一定的随意性和主观性,导致了企业筹集资金的数量与企业的实际需要不匹配,要不就是资金不足影响了企业的生产经营,要不就是企业资金严重限制导致了企业资金的浪费减低了企业资金的使用效率。 

(三)企业筹资方式单一,资金结构不合理  

目前,企业筹资主要通过自由资金和银行借款两种方式来进行,但这两种筹资方式均有一定的局限性如自由资金的的相对有限,另外虽然银行借款是企业筹资的主要方式具有筹资弹性较大、资本成本较低、筹资速度快、等有点但同时也具有限制条款多、筹资数额有限等缺点。企业的经济状况、还款能力、企业信誉等都影响了企业借款的实现,特别是个别企业的银行借款还款不及时,严重影响了银行对于企业的信任度,增加了企业通过银行筹集资金的难度。另外由于筹资方式的单一导致了企业资金结构的不合理和企业资金成本的居高不下。 

(四)企业没有有效的利用商业信用  

商业信用是指企业之间与商品交易直接相联系的信用形式,包括赊销,赊购,分期付款等形式。进入市场经济的标准就是采用这些形式的信用经济。商业信用是企业以流动负债形式实现企业资金筹集的方式之一。目前企业的赊销、分期付款等方式都可以有效的拖延企业资金的支出时间,使企业的流动资金充分利用,但一部分企业没有合理合法的利用商业信用导致了企业之间的经济纠纷等,因此如何处理好企业之间的信用关系,坚持双方互利的原则,保证企业合理的信用,是企业当前面临的又一问题。

二、解决企业筹资管理中存在问题的建议  

(一)强化企业筹资管理意识  

在市场经济体制下,在社会主义市场经济体制下,企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者,企业必须独立承担风险。企业在从事生产经营活动时,内外部环境的变化,导致实际结果与预期效果相偏离的情况是难以避免的。加强经营者和财务管理人员对于风险的职业判断能力,培养他们的风险意识和对风险的灵敏嗅觉,及时发现和估计潜在的风险,对于企业防范风险来说具有更重要的意义。 

企业的经营管理人员必须首先树立风险意识,正确认识风险,科学估测风险,预防潜在风险,有效应付风险,必须立足于市场,在充分考虑影响筹资风险因素的基础上,制定适合企业实际情况的风险规避方案。例如企业的领导人员应避免由于决策失误造成支付危机;在企业面临筹资风险时应积极采取措施,利用延期付款、降低利率、债务重组、动员债权人将企业部分债务转作投资等形式,适时与债权人进行协商,给企业持续经营创造条件,避免因债权人采取不当措施而影响企业的生产经营。 

企业的经营管理人员必须将防范筹资风险贯穿于财务管理工作的始终,统筹协调生产经营各个环节,建立财务预警机制,用系统的、动态的方法随时监控企业筹资风险,力争做到高收益、低风险。 

(二)合理确定企业筹资规模  

企业要做好筹资管理工作首先要合理的预测企业资金的需求量,这也是资金筹集的基础工作。企业应依据企业的生产经营需要、企业的财务管理目标、企业的经营目标来预测企业资金的需求量。预测资金需求量的主要方法:销售百分比法,基本思路:假设企业的资产、负债中有一部门是与收入同比例增减的。此方法是一个增量的猜测方法,也就是在基期或上期期末的基础上去猜测下一年度因为收入的增长导致资产的增长,资产的增长也就是资金占用的增加,就会有资金来源的增加。在企业筹资活动中,为筹集到生产经营所需资金,必须制定相应的筹资计划与策略,而测定筹资规模是制定筹资计划和筹资策略的主要内容,对提高企业经营效益具有重要意义。 

1、保证企业扩大再生产顺利进行  

筹资活动是每个新创立的企业及为扩张生产规模的企业常遇到的问题。当一个企业需要筹集资金时,所筹资并不是越多越好,因为这样会增加投资者对企业索取权益的压力,或造成资金使用的浪费;筹资也不是越少越好,因为这样会导致企业经营活动举步艰难,财务“窘迫”而失去投资机会。因此把握好筹资规模是有效开展筹资活动的第一步。但是筹资规模不是随心所欲盲目而定的,它必须遵循筹资活动“以‘投’定‘筹’、投资规模决定筹资规模”的内在规律。这一规律要求企业筹资活动必须服务于投资,企业筹资规模必须与投资需求相适应,确保筹资量与需要量相互平衡。为此测定企业筹资规模,就是在预先确定资金需要量的前提下,预算好企业筹资量,规划好筹资进度,只有这样,才能避免因盲目筹资或筹资期限搭配不合理引起的损失,从而确保企业扩大再生产的顺利进行。

2、有利于保持资金的合理结构降低财务风险

企业在筹资中,保持合理的资金结构十分重要。这是因为企业风险主要来自经营风险和财务风险两个方面。其中财务风险是因负债筹资而引起到期不能偿债的可能性而形成对企业净资产效益的波动。由于不同筹资方式,对企业偿债压力大小也不同。筹集股权资本,使用权由企业支配,不存在还本付息的压力,偿债风险也不存在,但是却有可能带来对企业控制权产生弱化的影响,进而影响到企业生产经营活动的独立性和影响财务管理主体的自主权。而筹集债务资金虽然不会对企业控制权产生弱化影响,但存在还本付息的压力,而且筹资期限、金额大小及投资效果不同的资金,其偿债压力不同,偿债的风险也不同。这就要求企业在筹资时,必须使企业的股权资本与借入资本保持合理的结构关系,使负债的多少与股权资本和偿债能力相适应,防止负债过多而增加财务风险、偿债能力降低。测定好企业筹资规模,可以在已确定的筹资需求量的前提下,充分考虑自身的偿债能力,选择筹资方式。在不影响对企业控制权这一底限下,有的放矢筹集经营所需资金,使所筹措资金既为自己用,又不影响企业生产经营活动的独立性、财务管理的自主权和企业利润的分配。同时,通过测定好筹资规模,可对现有资本进行存量或增量调整,增加或降低债务资本或股权资本的比重,降低筹资风险。

(三)拓宽企业筹资方式,优化企业资金结构  

在筹资过程中,企业可以从不同筹资渠道采用不同的筹资方式筹集资金。如根据合同或协议采用吸收直接投资的方式或向银行、金融机构借款或采取融资租赁的方式,条件具备的可采取发行股票或发行债券等。在选择筹资方式时,往往受到资金获得的可能性、资金成本、资金使用期限及其风险等因素影响。不同筹资方式相对应的风险、成本等是不同的。为此,企业在筹资行为中,要认真选择筹资来源和方式,根据不同筹资渠道与方式的难易程度、资本成本等进行综合考虑。尤其值得注意的是在市场经济条件下,从来就“没有免费的午餐”.企业筹集和使用资金是要付出代价即筹资费用和使用费用,它们形成了资金使用成本,其高低往往是不同筹资方式、确定筹资规模和方案的依据。为此测定好筹资规模,有利于制定不同的筹资方案,计算出各方案的资金成本,从中选择成本较低的筹资方案而做为筹资方式。另外企业在筹资过程中,因测定了筹资规模,故在此基础上多采用不同方式的筹资组合方案,再以加权资本成本最低作为比较各筹资组合方案决策依据,这就为提高筹资效果,节约资金成本奠定了基础。 

企业在经济发展的不同时期应选择不同方式筹集资金。一般来讲,对于规模较大,实力较强的企业,可选择负债筹资方式,这样既可实现补充资金,又不至于对企业控制权有大的影响。新建企业或者规模较小的企业,若想补充自有资金的不足,迅速筹集资金,扩大生产经营规模,选择发行股票方式较为理想。 

针对不同行业,也应考虑选择不同的筹资方式,具体可以参考如下: 

1、制造业企业的资金需求是比较多样和复杂的,资金周转相对较慢,经营活动和资金使用涉及的面也相对较宽,因此风险也相应较大,筹资难度也要大一些。可选择的筹资方式主要有银行贷款、融资租赁等。在筹资期限上,可考虑流动性资产采用短期负债,固定性资产采用长期负债。 

2、商业企业的资金需求主要是库存商品所需的流动资金贷款和促销活动上的经营性开支借款。其特点是频率高、贷款周期短、贷款随机性大。因此银行贷款是其最佳选择,以短期筹资方式为主。 

3、高科技型和服务型企业的主要特点是成本低、高风险、高收益,此类企业除可通过一般企业可获得的筹资渠道融资外,还可采用吸收风险投资公司投资、科技型企业投资基金等进行创业。 

(四)合理利用商业信用  

企业应建立健全企业的信用政策。企业应充分了解所处的巾场环境、行业状况、企业产品的巾场供求状况、客户的经营则务状况等,并依据企业自身的则务状况和经营状况来合理科学的确定适合本企业的信用标准。企业还应通过对应付账款的分析来合理的评价和不断的优化企业的信用标准。确立了企业适当的信用标准后企业还需要制定应付账款管理制度,应付款进行制度化管理。企业应建立应付账款的时间表,合理确定还款时间,确定资金的筹集时间,为企业可以按时还款做好基础上作,以保证企业的商业信用得以维护或有效提高。企业应保持良好的商业信用筹资的心态,在减轻企流动资金的筹集的压力的同时降低企业高额的财务费用,有效的提高企业筹资管理的水平,降低企业的资金成本,提高企业的资金使用效益。另外,企业还应考虑企业的社会责任,在维护自身利益的同时确保尊重国家的利益和企业客户的利益,建立企业的良好形象,提高企业的商业信用,为企业的民远发展奠定基础。 

1、应付账款融资

应付账款是指企业购买货物未付款而形成的对供货方的欠账,即卖方允许买方在购货后的一定时间内支付货款的一种商品交易形式。在规范的商业信用行为中,债权人(供货商)为了控制应付账款期限和额度,往往向债务人(购货商)提出信用政策。信用政策包括信用期限和给买方的购货折扣与折扣期。应付账款融资最大的特点在于易于取得,无需办理筹资手续和支付筹资费用,而且它在一些情况下是不承担资金成本。缺点在于期限较短,放弃现金折扣的机会成本很高。 

2、商业票据融资

商业票据是指由金融公司或某些企业签发,无条件约定自己或要求他人支付一定金额,可流通转让的有价证券,持有人具有一定权力的凭证,如汇票、本票、支票等。

以上便是企业筹资管理中具体面临的问题,解决企业筹资管理中存在问题的建议的具体内容,希望能够对您有所帮助,当然,在实践中,有更多关于这的问题,如果您想要了解更多关于这方面的法律问题,请具体联系我们律师,我们会根据您的具体情况,为您进行专业的法律分析。


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文道才律师
文道才律师北京金开律师事务所高级合伙人、金开重庆分所主任,重庆渝北区人大代表,渝北区政府法律顾问
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