市场出现短期波动  

        上周五美国推出的500亿美元征税清单，短期对市场情绪有负面影响，再加上金融监管趋严，近期A股、港股市场均出现了较大幅度的调整。但专业人士均认为，负面因素对中长期市场的影响相对有限，投资者不必过度悲观。  

        短期来看，内需的相关政策有望后续延续调整，市场对国内需求的预期有望获得改善，从这个角度看，内需驱动的板块大概率能获得相对收益。而市场短期波动不改市场中长期稳中求进的趋势。市场调整背后是风险与收益的再博弈，机会将在恐惧中显现，专业机构的价值也会进一步凸显。中国资本市场依然会长期向上蓬勃发展。尽管当前市场人气偏淡，但也无需过度悲观。金融去杠杆仍是政策推进的方向，但近期央行扩大MLF担保品范围，可能对后续心态有修复作用。企业预期盈利改善，整体处于增长态势。未来考虑到外部不确定性，泛消费领域、偏中游周期领域如钢铁、化工、重卡等依旧值得关注。 目前市场对内外部风险已经包含了过度悲观的预期。

        中国经济稳中求进  

        随着市场越来越趋向成熟，价值投资理念愈发深入人心。近期A股市场出现较大调整后，是对投资者投资理念的试金石，就中长期来看，中国经济呈现稳中求进的态势，长期投资的力量将得到更好地体现。上市公司业绩仍是其股价涨跌的核心。每年领涨市场的行业均具备业绩稳定增长或提速的特色：以医药为例，虽然今年涨幅较大，但当中仍不乏盈利比较确定、增速较快的优质标的；另外，纺织服装、电子、新能源汽车等板块均有投资机会；传媒、军工等板块已有估值优势，中长期投资价值已经凸显。  

        长期价值投资机会显现  

        目前A股剔除金融TTM的PE水平已降至24倍，而历史底部在21倍左右。虽然估值水平还未到底部，但因为今年A股剔除金融的盈利增速在15%到20%之间，考虑到年底估值切换因素，目前点位已经非常具有中长期的估值吸引力，投资者现在应该坚定市场信心、坚信长期投资的力量。近期市场的大幅波动，主要是投资者对内外部短期风险的担忧导致的情绪宣泄。但鉴于经济基本面稳健、估值处于历史低位，加之近期一系列推动新经济发展和长期资金入市的政策出台，A股市场越来越体现出中长期的投资价值。  

        在当前我国经济基本面向好的中长期态势没有变，坚定推进改革开放的政策取向没有变，民生改善和社会稳定的大局没有变的环境下，特别是在国内资本市场进一步深入开放、养老金等长期资金逐步进入资本市场的背景下，长期投资将为A股投资者创造价值。

（石珍珍律师供法邦网-法邦时评专稿，转载请注明作者和出处。）